来源：智通财经

作者：卢梭

俄乌冲突升级之后，全球化肥价格飙升，这也令农作物种植者们感到措手不及，他们不得不为今年晚些时候的农作物种植计划支付更高成本。

智通财经APP获悉，根据金融服务机构StoneX对占巴西粮食总产量约40%种植者的调查报道，今年下半年巴西化肥需求中只有28%是在2月份购买，这比一年前的43%比例有所下降。而自2月24日俄乌冲突升级以来，很少有交易达成。如下图所示，在俄乌局势升级后，全球农业大国巴西的化肥价格大幅上涨。

StoneX分析师Josh Linville表示：「俄罗斯是所有主要肥料的重要出口国，失去俄罗斯出口量对市场影响非常大。」

「化肥采购窗口正受到挤压，种植者正因化肥价格上涨和供应不确定而陷入苦苦挣扎境地。」 StoneX分析师Luigi Bezzon接受电话采访时表示。统计数据显示，俄罗斯以及其邻国白俄罗斯都是世界上最大的化肥供应国。

巴西是全球农业大国，也是世界上最大的化肥进口国之一，因此对化肥市场的任何影响都可能波及这个南美国家，后续可能影响全球粮食供应。考虑到不断上涨的价格和供应短缺，种植者不太可能像前几季那样大量使用相同化肥，在全球面临食品价格通胀之际，这可能会导致产量下降。

北美化肥制造商股价「齐飞」

北美三大化肥生产商$Nutrien(NTR.US)$、$美国美盛(MOS.US)$和$CF工业控股(CF.US)$股价昨日在美股均创下10多年来新高，自俄乌局势升级以来北美三大化肥龙头股价节节攀升。氮肥生产商$CVR Partners(UAN.US)$最近同样表现出色，2月24日以来股价涨幅超42%，昨日涨幅超9%，钾肥生产商$Intrepid Potash(IPI.US)$截至昨日收盘更是暴涨近22%。

加拿大化肥生产商Nutrien上周曾表示，计划将今年钾肥产量增加近100万吨，至1500万吨，以应对东欧局势给市场钾肥供应带来的不确定性。Nutrien表示，钾肥增产预计将于下半年实施。另外，加拿大铁路巨头加拿大太平洋铁路(Canadian Pacific)发生的一场劳资纠纷，可能会进一步扰乱全球化肥供应，铁路运输是加拿大向美国运输钾肥的主要运输方式，目前数千名员工已进行了罢工，加拿大多列火车已暂停运作。

Nutrien在其第四季度电话会议中提到，全球农业和作物投入市场前景依旧强劲，该公司今年有望实现盈利和自由现金流的显著增长。此外，钾肥供应紧张导致的更高价格预计将推动该公司2022年全年的销售额和利润率。

CF工业控股首席执行官Tony Will上周表示，该公司正在增加氮复合肥出货量，以帮助抵消俄罗斯因冲突受到制裁后出口的下降。该首席执行官表示，CF工业租用了几艘船，从世界上最大的氮厂运送更多的化肥，主要是氮复合肥。

种植者很受伤

目前，市场最担心的是9月份开始的大豆种植。Bezzon表示，市场的订单必须最晚在7月发出，以确保货物运输有足够的时间。

「现在化肥价格维持在高位，巴西不太可能再像上一季那样使用化肥。」「现在种植者对购买更多化肥的动力明显降低了。」 Bezzon表示。

种植者通常在种植前几个月就通过易货交易购买农作物所需营养成分，以锁定成本。但去年化肥价格飙升，主要原因是能源成本高企，而今年部分国家出口限制以及西方国家对主要化肥出口国白俄罗斯的制裁，导致种植者推迟购买化肥的计划。其中一些人利用了去年12月至2月中旬的化肥价格下跌间隙，但另一些押注价格会进一步下跌的人则失去了最佳买入时机，他们无法预料俄乌冲突升级令化肥价格创下新高。

制裁措施导致化肥价格暴涨，农作物种植者成本激增。「我很幸运，能在价格暴涨前买到化肥。」巴西马托格罗索州一农场的大豆种植者Ricardo Arioli表示。「以目前的价格获取它们几乎是不可能的。」

自3月初以来，化肥价格与下一年交付的大豆之间的关系一直在恶化:种植者需要出售更多产品，以购买农作物投入。根据StoneX的统计数据，截至上周五，一位种植者需要卖出25袋大豆才能购买一吨钾肥，而2月中旬时为20袋。为了购买一吨广受欢迎的氮肥尿素，种植者需要45袋大豆，而一个月前是30袋。

一家名为Imea的非营利性农业研究所表示，化肥价格飙升是2月份马托格罗索州农业成本上涨60%的主要原因。马托格罗索州是巴西最大的农业生产州，这一数字不包括柴油和最新近的化肥价格上涨。

Imea经理Cleiton Gauer将2022年视为「利润率萎缩的一年」，因为成本攀升导致种植者考虑减少对下一季大豆作物的化肥施用，甚至利用土壤中的残留化肥。

编辑/Jeffrey

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