来源：智通财经

作者：马火敏

尽管关于美国经济衰退的声音四起，美股近日仍强势反弹。

标普500指数在过去两周上涨10%。木头姐旗下的ARKK基金则经历了该基金历史上表现最好的两周，自3月15日以来累计上涨33.7%，是标普500指数同期涨幅的三倍多。

支撑ARKK基金近期飙升的是其头号重仓股特斯拉(TSLA.US)，该股自3月15日以来已暴涨41.5%。另外，苹果(AAPL.US)周二收涨1.91%，连续第11个交易日上涨，创下2003年以来的最长连续上涨纪录。

衰退声音四起

美股持续上涨，但关于衰退的声音四起。

包括Gonzalo Asis和Riddhi Prasad在内的美银策略师警告称，美国基本面明显趋弱，在美联储今年准备大幅加息以遏制高通胀的情况下，股市仍然强劲反弹，这令人警惕。

美银警告称，令标普500指数较1月份的纪录高位下跌12%的抛售尚未结束，而大幅反弹是熊市中典型的波动特征，在互联网泡沫破灭和全球金融危机期间股市也曾强劲反弹。

摩根士丹利私人财富管理高级副总裁 Katerina Simonetti 也表示，近期的美股走高是熊市反弹，“我们已经处于熊市很长一段时间了”。今年年初，她的团队对估值、美联储收紧政策、通胀和增长放缓感到担忧，而俄乌局势加剧了这些担忧。

此外，周二，2年-10年期美债收益率出现自2019年9月来首次倒挂，这一指标发出了经济衰退警报，加剧了人们对美联储实行紧缩政策将损害经济的担忧。

美股仍有望继续上涨

不过，不少分析人士依然看好美股。

有分析师指出：衰退平均发生在美债收益率倒挂的19个月后，而不是马上。此外，标普500指数从反转之日到衰退的平均回报率为12.7%。

摩根大通策略师Marko Kolanovic认为，投资者不需要为鹰派美联储和曲线倒挂感到恐慌，股票还是可能继续上涨。从历史来看，在货币政策紧缩周期开始时，股票和信贷市场表现都不错。尽管名义债券收益率和利率上升，但“实际政策利率还处于极度负值，因此仍具刺激性”，现在将倒挂当成衰退风险信号为时过早。

高盛认为，当前的宏观环境正在为投资者创造一个独特的机会。高盛表示，美国家庭今年将购买1500亿美元的股票，许多家庭正在远离债券和现金。高盛预测，一些其它国家投资者也将购买500亿美元的美国股票。

“市场似乎进入了更舒服的周期，它不会阻碍经济增长，股票市场仍然是投资者偏爱的地方。”State Street Global Advisors投资策略主管Altaf Kassam说道。

编辑/Jeffrey

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