本周一，美国天然气期货价格接近10美元每百万英热单位，为2008年7月以来的最高水平，比一年前上涨146%，比三年前上涨350%。近期，花旗预计英国在1月的通胀水平将达到18%！美国也会再次出现两位数的高通胀吗？

在大宗商品价格高位徘徊之际，最新一项调查显示，只有13%的美国人相信，美国政府的抗通胀法案会真正降低通胀。

6月8日，一场大火破坏并关闭了德克萨斯州的弗里波特天然气液化厂，导致液化天然气出口能力下降17%，该工厂计划在10月份恢复部分产能的出口。美国的天然气价格自6月30日的低点（5.39美元）至今，价格已经飙升了81%。

(资料图片仅供参考)

6月天然气期货价格暴跌，让很多投资者和经济学家认为，美国通胀达到峰值。管道输送至家庭的公用天然气约占总CPI的1%，在7月份的CPI数据中，输送到家庭的公用事业天然气比6月份下降了3.6%，这是自1月份以来的首次环比下降。

天然气期货价格的飙升，不会立即转化为美国国内天然气价格的上涨，但最终会转化。天然气还是发电的基础燃料，因此影响电价。同时，需要天然气加工的肥料进入食品价格，以及影响各种其他工业产品的价格。

目前来看，美国的天然气价格并不高，而且仍远低于世界其他许多地区。也就是说，随着需求继续增加，美国天然气价格还有上涨的空间。

在周日的一份研究报告中，花旗将英国2023年第一季度的消费者价格指数和零售价格指数的预测分别更新为18%和21%。

能源监管机构Ofgem将于本周宣布，从10月1日起的上调下一次能源价格价格上限。花旗预计，普通家庭的能源支出上限将从目前的每年1971英镑增至3717英镑（4389美元）。价格上限基本上限制了供应商可以收取的关税金额，但由于批发价格的上涨，这一限制最近大幅上升，这意味着英国人的账单飙升。

市场研究公司康沃尔洞察（Cornwall Insight）最近预测，英国家庭能源支出上限将在2023年1月升至4266英镑。而咨询公司Auxiione上周预测称，英国家庭能源支出上限在2023年春季将超过6000英镑。 花旗集团全球战略和宏观集团高级助理Benjamin Nabarro 表示，「我们预计1月份将进一步增加至4567英镑，4月份将增至5816英镑。」

Benjamin Nabarro 称，现在的关键问题是，9月5日新首相上任后，政府政策可能会对通胀和实体经济产生影响。他说：「我们已经考虑到，与暂停绿色税和削减家庭能源账单增值税相关的账单减少了300英镑。然而，在现实中，政府对此的任何反应都可能涉及大幅增加财政支出。」

本月早些时候，英国央行将利率上调50个基点，这是自1995年以来最大的一次加息，并预计这将是英国自全球金融危机以来最长的一次衰退。英国央行还预测，该国10月份通胀率将达到13.3%的峰值。

花旗目前预计，英国央行在未来三次货币政策委员会会议上，将进一步收紧125个基点。英国7月份的通货膨胀率达到10.1%，预计将超过英国货币政策委员会的最新预测。

1946年，美国政府结束了二战期间实行的价格控制和定量配给，通货膨胀率飙升至18%。在最近一轮美国高通胀期间，通货膨胀率在1981年也达到了13%。

但现在几乎没有经济学家认为美国的通货膨胀率会超过10%，达到20世纪80年代初或二战后的水平。伦敦TS Lombard的美国经济学家SteveBlitz说：「通货膨胀会回到两位数吗？我对此表示怀疑。」

经济学家认为，美国和英国的情况非常不同。 首先，英国正面临着可能是历史上最严重的能源短缺，已经为天然气支付了天价，如果俄罗斯在冬季进一步限制对英国和欧洲的燃料出口，天然气价格可能会继续上涨。英国本身只生产少量天然气。 另一方面，美国是世界第一大天然气生产国，有大量可用天然气。虽然价格已攀升至14年来的最高水平，但与欧洲相比，美国冬季供暖对天然气的依赖程度较低。

英镑或欧元走弱，意味着欧洲人必须支付更多的费用从美国或加拿大等替代供应商那里购买天然气。他们还必须为购买的任何北美商品或服务支付更多的费用。强势美元在美国产生了相反的影响，使进口商品更便宜，这实际上是在减少美国的通货膨胀。

FHN Financial首席经济学家ChrisLow表示，全球经济放缓将有助于消除导致美国通胀的供应瓶颈，并使美联储更容易控制价格。

简而言之，尽管近期美国天然气涨价，但相比英国和欧洲情况好太多，因此不太可能出现像英国那样的高通胀水平。

编辑/lydia

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