来源：中国基金报

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新能源汽车1月成绩普遍出现预期之中的下降，但也有车企降幅明显超预期。

2月1日，国内新能源车企纷纷亮出1月销售业绩。在一众车企中，比亚迪仍然最为耀眼，虽然环比下滑35.74%，但同比仍然增长六成以上，占据整个市场超40%销量。

除比亚迪外，仅有理想汽车与埃安交付量破万，同时也仅有理想汽车和塞力斯实现同比正向增长。然而，也有车企交付量出现超预期下跌。其中去年底IPO的零跑汽车骤降超八成，仅交付1139辆，而小鹏汽车紧随其后，同比降幅接近六成。

根据乘联会近日数据显示，今年1月国内新能源零售销量预计为36万辆，同比增长1.8%，环比下降43.8%，渗透率为26.5%。

具体来看，去年全球新能源汽车销冠$比亚迪股份(01211.HK)$1月实现新能源汽车销量15.1万辆，累计同比增长62%。根据上述乘联会数据，比亚迪在整体回落的市场背景下，占据了1月市场整体销量的41.94%。

其中，比亚迪纯电动乘用车销售7.13万辆，同比增长53.79%；插电式混合动力乘用车7.88万辆，同比增长69.37%。不难看出，混动车型增速明显，月度销量规模已超过了纯电动车型。而在海外市场方面，比亚迪1月海外销售新能源乘用车合计1.04万辆，再度破万。但该数据较2022年12月的1.13万辆有所下滑，下滑幅度为8.07%。

除了比亚迪之外，$理想汽车-W(02015.HK)$1月交付成绩也较为亮眼。该公司1月交付量为1.51万辆，不仅交付破万，而且还同比正向增长23.4%，理想汽车也拿下造车新势力“头把交椅”。

相比最近几年1月份交付数据，理想汽车今年1月交付1.51万辆，也是表现最好的月份。值得一提的是，理想汽车近期表现出较强竞争力，其全新五座车型L7即将于2月8日上市。

除了理想之外，埃安是另一家交付破万的新能源车企。其1月销量1.02万辆，但相比于去年同期下降了36.3%。去年埃安表现高光，1-12月累计交付27.1万辆，同比增长126%，超额完成年初设定的25万销量目标。埃安方面此前曾表示，今年目标是保50万辆，冲60万辆，到2030年产销突破150万辆。

在资本化方面，埃安在10月A轮融资完成后，埃安估值达到1032.39 亿元，创国内未上市新能源车企的最高估值。埃安预计在2023年年底或2024年初IPO上市。

在一众造车新势力中，唯二实现正向增长的是赛力斯。赛力斯公告显示，其1月新能源汽车销量4885辆，同比增长38.78%，其中赛力斯汽车销量4490辆，同比增长445.57%。不过赛力斯获得较大增幅，很大程度源于其去年较低的基数。

在造车新势力中，从销量上看仅次于理想汽车和埃安的便是$蔚来-SW(09866.HK)$。这家造车新势力1月共交付新车8506辆，同比小幅回落11.9%，这一数字较为符合市场预期。其中，蔚来第二代技术平台ET7、ES7和ET5三款车型交付量占当月总交付数的85.6%。

交付量同样同比小幅回落的还有$吉利汽车(00175.HK)$旗下的极氪。吉利汽车公告显示，极氪1月交付汽车3116辆，同比减少约11.7%。极氪方面曾在1月10日表示，极氪智慧工厂将利用春节假期以及其前后时段进行产线改造升级，预计设备产线停线升级改造的时间为2023年1月11日至2月1日。此外，哪吒汽车1月也交付6016辆，同比下滑45.4%。

在一众新能源车企中，下滑幅度最大的则是去年底刚登陆港交所的$零跑汽车(09863.HK)$。其1月交付仅1139辆，环比同比均大幅下降超80%，堪称“脚踝斩”，其销量还不及创维和岚图。

值得注意的是，零跑汽车自从IPO后便开始走下坡路，去年9月29日，零跑汽车在港交所完成挂牌上市。次月，该公司销售就出现断崖式下滑，10月销量环比大降近40%至7026辆，此后也一直未能恢复元气，四季度累计销售2.36万辆，环比IPO前的三季度降幅达34%。零跑汽车抢在IPO前“冲销量”的意图十分明显。

交付量下滑仅次于零跑的是$小鹏汽车-W(09868.HK)$，该公司1月交付量为5218辆，较去年同期下滑59.6%。小鹏汽车交付量去年已出现疲态。其去年全年累计交付量为12.08万台，虽然较2021年增长23%，但销量明显低于预期。从年初定下的25万销售目标来看，全年仅完成不到一半，其重磅新车型G9上市也并未达到预期效果。

面对一众新能源车企销量下滑，市场早有预期，

此前有业内人士曾对记者预期2023年前三月新能源汽车销量进入“整理期”，在该人士看来，一方面去年各大新能源车企因在补贴退坡之前集中冲销量，而透支不少2023年的订单，另一方面，春节假期前后历来是汽车销售淡季，在这一过程中，特斯拉近期的一系列降价会加剧“内卷”。

根据乘联会发布数据显示，今年1月1日-27日，新能源乘用车市场零售量为30.4万辆，同比下降1%，环比下降43%；新能源乘用车厂商批发量为29.9万辆，同比下降18%，环比下降50%。

乘联会秘书长崔东树认为，新能源销量的增长达到了一个瓶颈阶段，在2023年新能源政策退市后，销量增长会是一个严峻的问题。“新能源车型前期涨价过多，订单较少，再叠加特斯拉等头部企业降价，造成了消费者的观望情绪，环比下降较大。”崔东树表示。

关键词： 新能源车