“如果必须持有一只股票10年，那将是特斯拉！”

近日，在特斯拉股价再次暴涨之际，木头姐用颇具巴菲特style的言语继续表白特斯拉。

(资料图片)

2022年，特斯拉股价踩下急刹车，最高回撤幅度达75%，逼急了不少特斯拉长期股东。而同样遭遇滑铁卢、自顾不暇的木头姐Cathie Wood用实际行动演绎什么叫“别人恐惧我贪婪”，用脚投票继续买入特斯拉，尤其是在特斯拉掀起全球价格战，宣布大幅下调中国、欧洲和美国主要车型的价格之后。

所幸的是，特斯拉很“争气”！

据富途牛牛行情显示，在跌至101.81美元的低点之后，特斯拉股价一跃而上，至今已较该位置大幅反弹85%，今年累计涨幅超过50%，几乎收复去年12月全部失地。

重回“宇宙中心”的特斯拉，终于驶出风暴圈了么？

在经历了灾难性的2022年后，特斯拉所处的最糟糕的局面可能过去了。

上周，特斯拉股价大涨33%，为2013年5月以来的最大单周涨幅；截至2月2日，特斯拉年内累计上涨53%，是标普500指数在1月表现最佳的成分股之一。

投资管理公司Fernwood Investment Management高级投资组合经理Catherine Faddis表示，“特斯拉（股价）绝对已经见底，人们只是认为这只股票被高估了。既然已经反弹，下一步走势将更多地基于基本面因素。”

事实上，特斯拉股价要回到目前水平并不容易。在市场对整个汽车行业疑虑加剧、并越来越担心特斯拉自身的需求时，好于预期的季度业绩、马斯克的乐观展望以及50亿美元的信贷承诺等众多利好因素相助，才给股价的上涨带来支撑。

在特斯拉公布强劲的财务数据后，华尔街约64%的分析师将该公司的股票评为“买入”评级。根据FactSet的数据，这是特斯拉有史以来最高的买入评级比率。

官方“盖章”：需求已得到显著改善

早早实现扭亏为盈的特斯拉在新一轮全球降价后，其需求已得到显著改善。

马斯克在电话会议上表示，特斯拉在市场上的需求十分强劲。1月至今，新增订单是产能的2倍，并表示今年1月的需求量是迄今为止最强劲的。马斯克同时预计，只要没有外部干扰，2023年的交付量有可能达到200万辆。

另外，为满足大幅增长的需求，特斯拉计划在未来两个月提高上海工厂的产量。

媒体披露的备忘录显示，特斯拉计划在2月和3月将上海工厂的平均每周产能提升至近2万辆汽车。根据中国乘用车协会的数据，这一产量水平将使特斯拉上海工厂大体恢复至去年9月的产能水平，当时该工厂生产了82,088辆Model 3和Model Y。

值得注意的是，特斯拉在电话会议上表示，即使是在特斯拉销量增长的情况下，美国汽车行业仍然在萎缩。

从北美市场的库存上看，在特斯拉降价后，北美需求激增，特斯拉用最快的速度清理了大部分库存，将库存压回较低水平。近期，特斯拉选择将北美市场售价提高，有媒体认为，这都是在说明需求问题已解决。

利润率将成更高销量下的牺牲品？或许可以乐观一些

降价对市场的刺激效果立竿见影，但对毛利率的影响也是实实在在的。

在特斯拉大规模降价后，市场担心特斯拉的汽车业务毛利率将跌破20%。关于这点，特斯拉认为今年毛利率会比20%高一点，平均售价高于4.7万美元。实际平均售价降价不会像售价降低的那么快，因为有积压订单，管理层更关注的是运营利润率。

在中金公司看来，眼下市场份额比短期盈利更重要：

特斯拉此前依托电动智能全方位领先实现了远高于行业的盈利水平，在当前市场竞争日趋激烈的快速发展期，公司果断以价换量，加速巩固全球份额。市场普遍担心本次降价降低公司盈利能力，我们认为应该看淡短期盈利波动，公司的销量和市场份额表现比毛利率更重要。

Wedbush分析师Dan Ives同样认为，这有利于特斯拉在同行业的竞争中胜出。

虽然在短期内，特斯拉为更高的销量牺牲了利润率，但我们认为这是明智之举，旨在奠定客户基础，抵御来自底特律和欧洲日益激烈的电动汽车竞争。

大摩分析师Adam Jonas发布报告称，特斯拉管理层表达了有信心毛利率会达到20%，降低了看跌的可能性。

分析师们还表示，美国《通胀削减法案》以及该公司在柏林和德克萨斯州工厂的产量增加，预计将有助于特斯拉的利润率提升。

信仰又回来了？散户投资者“激情”做多

目前，特斯拉已经成为华尔街最热门的期权交易标的之一。据Cboe Global Markets的数据显示，特斯拉的期权交易量已经达到平均每天300万份合约易手，超过了市场上任何一家公司的股票。

从目前的市场情况来看，个人投资者在通过大规模的近期看涨期权买多特斯拉，看多者更占据主导权：市场对特斯拉最热门的期权押注是，预计该股股价将在12个月内从409.97美元的历史高点再翻一番，达到每股825美元。

Interactive Brokers Group首席策略师Steve Sosnick表示，购买这些合约的交易员“对特斯拉及其马斯克的信心几乎爆满。特斯拉是独一无二的，它吸引了如此多的投机者，同样也拥有无数狂热的追随者。”

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