来源：华尔街见闻作者：常嘉帅

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随着行业供需关系或有所改善，半导体有望迎来新一轮复苏周期。

全球最大半导体制造商三星电子表示，将削减存储芯片的产量，减产有望缓解供应过剩，提振陷入寒冬的半导体行业。

上周五，三星交出了一份惨淡的季报。财报显示，今年1季度，公司利润创下了自2009年全球金融危机以来的最低记录。但三星随同财报公布了减产的消息，当日收涨4%。

受三星减产消息刺激，隔夜，美股芯片股强势领涨，$费城半导体指数(.SOX.US)$涨近2%，$美光科技(MU.US)$大涨超8%，$美国超微公司(AMD.US)$涨超3%，$英伟达(NVDA.US)$涨2%。

疫情期间，居家隔离带来了消费电子行业的繁荣，让芯片制造商们展开了激烈的产能竞赛。但在疫情结束后，消费电子需求一路下滑，同时，高企的通胀也进一步抑制了消费者换机的需求。但三星为了从美光等竞争对手手中夺取市场份额，在经济不景气的状况下，仍然在开足马力生产，进一步加剧了供应过剩，导致存储芯片价格暴跌。

元大证券的分析师Gilhyun Baik称，DRAM的价格在本季度预计将下降约10%。此前三个月，DRAM价格大约下滑了20%，去年第四季度则下降了30%以上。

如今的减产对半导体行业而言是个好消息。

Stifel分析师Brian Chin在一份研究报告中表示，三星减产可能"有助于扭转几十年来最大的内存供应不平衡的局面"。三星的两家竞争对手在减产消息公布后股价双双收涨：美光科技周一收涨8%，创下一年多来最大单日涨幅；西部数据股价上涨8.7%，创下两个多月来的最佳表现。

此外，不少券商发表研报指出，半导体行业有望在近期回暖。

华泰证券认为，三星是全球最大的存储厂商，去年4季度NAND/DRAM市占率34%/45%，三星减产将大幅改善存储行业供需关系，价格有望在未来几个季度迅速回升。

天风证券指出，全球半导体销售额同比增速已经由2021年8月的高点29.7%持续回落至今年1月的-18.5%，当前在人工智能科技浪潮催化下，半导体周期可能酝酿新一轮复苏周期。

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