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香港万得通讯社报道，沃顿商学院教授杰里米·西格尔表示，他对美联储忽视贷款数据急剧下降感到惊讶，同时警告说，美国股市在未来六个月可能会陷入困境。

(资料图)

这位资深经济学家表示：“银行系统发生的事情，以及我从贷款数据中看到的急剧下滑，确实预示着经济活动将出现更严重的下滑。”

西格尔说：“我感到震惊的是，美联储没有人提到已经发生的贷款减少，实际上，这几乎是75年来降幅最大的一次。”

在硅谷银行(Silicon Valley Bank)破产后，美国人已经感受到信贷环境收紧的压力，因为银行在贷款数量和贷款对象方面变得更加谨慎。这引发了人们对美国即将爆发全面信贷危机的担忧。

一些人认为，考虑到借贷成本上升、信贷渠道减少以及失业率上升的可能性，这也可能意味着经济将面临艰难时期。

西格尔对美国股市和经济持悲观态度，因为尽管银行业出现动荡，美联储仍决意继续提高利率。他指出：“我认为美联储已经做得太多了，他们的加息轨迹太高了。”

西格尔表示，美联储如果再加息，可能会在未来6个月给美国股市带来痛苦，并增加美国今年陷入衰退的可能性。“尽管未来三到六个月可能会很艰难，但除非你是非常有策略的、非常短线的投资者，否则我不会卖出。”他补充称，他仍是“非常看涨”的长期投资者。

在过去的12个月里，美联储已经将基准利率从几乎为零提高到4.75%以上，这是自20世纪80年代以来美国借贷成本的最大增幅，政策制定者正试图抑制持续高企的通货膨胀。去年夏天，美国通货膨胀率达到9.1%的40年高点，今年3月同比增长5%，仍高于美联储2%的目标。

联邦基金期货显示，交易员预计美联储将在5月会议上再次加息25个基点。他们还预计美联储的政策制定者将在7月开始降息。

但西格尔认为，一旦政策制定者看到通胀和经济活动放缓，美联储今年的降息水平将比这些期货信号更激进。

隔夜数据显示美国 3 月份生产者价格意外下跌，加剧了通胀正在缓和的乐观情绪，美国股市和金价上涨。

美股下一个市场催化剂可能是财报季，包括摩根大通和花旗集团在内的华尔街银行将于周五发布财报。近期股市上涨的部分原因是人们相信物价压力的缓解将推动美联储缩减激进的加息行动。投资者押注美联储在5月之后不会加息，利率期货已经对这一预期进行了定价。

华尔街分析师认为，硅谷银行的崩溃对银行利润的影响似乎有限——至少对大银行而言是这样。分析师预计将于周五公布第一季度业绩的四家银行——摩根大通、花旗集团、富国银行和PNC——平均每股盈利9.37美元。这比2月28日区域银行存款危机爆发前的平均水平下降了3.3%。

Genter Capital Management首席执行官Dan Genter表示：“他们在存款流量方面的位置——这些信息将是至关重要的。我们已经知道贷款增长正在放缓，因此对这些项目的评论以及他们是否正在收紧贷款标准很重要。我们知道这种情况正在发生，但关于他们收紧贷款标准程度的评论将是关键。”

Genter指出，他已在2022年底减少了对银行股的敞口，他还在观察银行是否会增加贷款损失准备金。

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