来源：华尔街见闻

美国第一共和银行本周财报重新引燃对银行业稳定性的担忧，但云与AI科技巨头微软财报利好提振纳指盘初涨超1%，“元宇宙” Meta一季报和二季度展望好于预期，盘后涨超12%。

期货市场对下周美联储加息25个基点的押注从几天前的90%降至77%，仍属于“板上钉钉”，对6月继续加息25个基点的押注从8%升至18%，年底之前多次降息仍为主流预期。

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美国3月耐用品订单环比初值增3.2%，远超预期的增幅0.7%，暗示经济有韧性。但扣除飞机的非国防资本耐用品订单环比初值下降0.4%，连降两个月且降幅超预期，这表明更高的借贷成本和不明朗的经济前景正在抑制资本投资，令美元指数下行。

摩根大通固收部门首席投资官Bob Michele预计，美联储将从9月开始降息，因为经济数据显示美国正迈向衰退。当前美联储的紧缩周期尚未结束，5月将再进行一次“不必要”的加息。

投资者将下周欧央行鹰派加息50个基点的可能性从约30%下调至20%，上调加息25个基点的概率，认为欧元区利率在9月见顶且峰值利率3.69%低于一周前的预期。

4月26日周三，受微软财报利好的提振，美股集体高开，纳指盘初便涨超1%。开盘不到一小时，道指抹去115点的涨幅转跌，标普500指数随后也转跌，道指最深跌170点。

午盘时美股反弹，标普大盘重新转涨并升至日高，最高涨0.4%，纳指也刷新日高并涨1.4%，道指和此前跌0.6%的罗素小盘股均短暂转涨。

尾盘时，美国第一共和银行的负面消息频出，除纳指外的美股主要指数重新转跌并收于日低附近，纳指涨幅显著收窄。

道指连跌两日至3月31日来最低，标普连跌两日至3月30日来最低，均创近四周低位，罗素小盘股创3月23日来最低，但纳指和纳指100脱离3月28日以来最低：

标普500指数收跌15.64点，跌幅0.38%，报4055.99点。道指收跌228.96点，跌幅0.68%，报33301.87点。纳指收涨55.19点，涨幅0.47%，报11854.35点。纳指100涨0.6%，罗素2000跌0.9%。

标普11个板块普跌，仅科技板块涨1.7%“鹤立鸡群”。公用事业板块跌2.4%，工业、医疗保健、能源、原材料跌幅介于1.87%-1.18%，金融跌近1%，可选消费板块跌0.38%跌幅最小。

道指跌近230点，与标普齐创四周新低，纳指盘初涨超1%后涨幅显著收窄

明星科技股涨跌不一。 “元宇宙”Meta涨近1%，止步七日连跌、脱离近四周新低，由于一季报和二季度展望好于预期，盘后涨超12%。苹果涨近1%后微跌，再创两周新低。周四公布财报的亚马逊涨超2%，奈飞转跌0.4%至五周最低。微软涨超7%至一年新高，但同样财报利好的谷歌A涨2.4%后转跌0.1%，刷新月内低位。特斯拉跌超4%，再创三个月最低，市值跌破5000亿美元。

消息面上，市场看好微软的云收入增长、AI前景和第二季度收入指引乐观，连带提升了对亚马逊云收入的预期，后者周三起在云计算和人力资源部门裁员。谷歌一季度营收和收入超预期并宣布700亿美元股票回购，但核心广告收入同比下滑。Jefferies撤销对特斯拉的“买入”评级，称降价推动销量增长的策略或有损利润率，“持有”评级下的目标价从230美元下调至185美元。

芯片股尾盘涨幅收窄。昨日跌超3%的费城半导体指数转涨0.6%，脱离两个月新低。AMD涨2.6%脱离六周低位，英特尔涨0.6%，止步六日连跌，与涨近3%的英伟达均脱离五周最低。

AI概念股反弹。C3.ai抹去超3%的涨幅，止步六日连跌但徘徊三个月最低。SoundHound.ai涨4%，脱离月内新低。BigBear.ai涨近19%，止步六日连跌，脱离三周新低，基本收复上周四以来跌幅。

热门中概强势跑赢。中概ETF KWEB涨超2%，CQQQ涨超1%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨1%脱离五个月最低。纳斯达克100四只成份股中，京东和网易涨1.6%，拼多多涨近1%，百度接近抹去3%的涨幅。其他个股中，阿里巴巴涨2.8%后转跌，腾讯ADR涨近4%，B站涨3%，蔚来汽车跌近3%，小鹏汽车涨近4%，理想汽车涨近2%。

大型银行股表现不佳。行业基准费城证交所KBW银行指数（BKX）跌超1%，连跌五日至近五周最低。KBW纳斯达克地区银行指数（KRX）涨超1%，SPDR标普地区银行ETF（KRE）涨0.6%，均止步四日连跌，昨日均跌约4%并创2020年11月以来最低。

“美国四大行”中，摩根大通、富国银行和花旗集团均跌约2%。地区银行中，西太平洋合众银行（PacWest Bancorp）一度涨超17%至五周最高，收涨超7%周内仍累跌，一季度存款流失逾16%，但3月20日至今的一个月里存款净流入。

因一季度存款锐减四成而股价腰斩的美国第一共和银行最深跌超41%，收跌近30%再创历史新低，盘中数次熔断交易，市值一度跌穿10亿美元。媒体称美国政府不愿出手干预救助，市场担心该行很快倒闭，除了考虑变卖高达1000亿美元资产，还可能增发股票。最新报道称，美国联邦存款保险公司FDIC威胁下调该行评级，将限制第一共和银行从美联储取得融资的渠道。

其他变动较大的个股包括：

视频游戏发行商动视暴雪跌超11%，至两个月最低，英国反垄断监管机构阻止微软收购该公司，称会抑制云游戏领域的竞争，微软将上诉。动视暴雪一季度净预订额利好，月活用户数逊于预期。

进军电动汽车充电领域的美国光伏逆变器公司Enphase Energy跌近26%至11个月最低，创2020年6月来最大跌幅，一季度营收和盈利超预期，但二季度收入指引不佳。美国银行下调评级至“卖出”，摩根大通、德银等诸多投行降低目标股价。竞争对手Solaredge Technologies 跌超10%。

波音涨近5%后收涨0.4%，预计今年仍将交付400至450架飞机，飞机需求强劲和交付速度加快，令一季度收入同比增28%、净亏损收窄，今年会增加737 Max和787梦想客机的月产量。

欧股普跌。泛欧Stoxx 600指数收跌0.83%至两周新低，医疗保健类股下跌2.5%，工业股跌1.4%，银行股指数跌超2%后收跌0.1%，意大利银行指数跌超1.7%。英国渣打银行一季度税前利润同比增长21%超预期，称存款水平“极其稳定”，其欧股涨超2%。

美债收益率在美股盘中止跌转涨。对货币政策更敏感的两年期美债收益率一度跌3个基点至3.87%，随后从日低最高反弹13个基点并上逼4%关口。10年期基债收益率一度跌超2个基点至3.38%，随后从日低反弹逾8个基点，上逼3.46%，均脱离近两周低位。

由于银行业担忧重燃，投资者寻求避险资产，欧债收益率下挫。欧元区基准的10年期德债收益率尾盘转涨1个基点，仍不足2.40%，稍早触及两周新低2.31%；两年期收益率跌超7个基点。

日益加剧的银行业危机和衰退担忧压低油价，美国EIA油储数据回落一度令油价跌幅砍半，尾盘时，对美国第一共和银行的担忧加剧，油价跌幅重新迅速放大，不断刷新日低。

WTI 6月原油期货收跌2.77美元，跌幅3.59%，报74.30美元/桶。布伦特6月原油期货收跌3.08美元，跌幅3.81%，报77.69美元/桶。美国5月NYMEX天然气期货跌超8%。

美油WTI最深跌3美元或跌3.9%，下逼76美元，布伦特交投更活跃的7月期货最深跌3.10美元或跌3.8%，失守80美元整数位，均抹去4月2日OPEC+意外宣布减产以来的所有涨幅。

上周美国EIA原油库存减少超500万桶，大于前值降幅，汽油库存减少近241万桶。美国原油库存自3月中旬起一直在下降，令美油即月期货价格高于远月期货，反映出炼油厂需求增加。

欧洲基准的荷兰TTF天然气期货尾盘跌近2%，美股盘初一度跌至37.925欧元/兆瓦时，逼近2021年7月28日底部37.920欧元。ICE英国天然气期货跌超4%，逼近2021年12月底以来低位。

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY最深跌0.8%并下逼101关口，更加接近2月初以来的逾两个月最低，今日跌幅为4月12日以来的两周最深。

欧元兑美元一度涨超1%或涨超120点，不仅升破1.10还上逼1.11，创去年3月27日以来的13个月最高。英镑最高涨0.9%或涨超百点，一度升破1.25，接近两周前所创的十个月新高，交易员预测英国央行在5月11日加息25个基点的可能性高达92%。日元兑美元站稳134上方，离岸人民币交投6.94元。

COMEX 6月黄金期货收跌0.42%，报1996.00美元/盎司。现货黄金在美股盘中转跌，从日高最深回落26美元或跌超1%，失守2000美元心理整数位关口，一度下逼1980美元。

分析称，对经济衰退的担忧正为金价提供支撑，但市场最关心的还是下周欧美央行加息前景。

计价货币美元走弱，令昨日普遍大跌的伦敦工业基本金属多数收涨：

伦铜涨0.3%，昨日曾跌超2%至近六周最低。昨日跌2.6%的伦锌涨1.7%，从2021年2月以来的逾两年新低反弹。昨日跌5%的伦镍涨1.3%，昨日跌4%的伦锡涨0.7%，均脱离近两周低位。

但昨日跌近2%的伦铝再跌0.3%，刷新两周低位，昨日跌1.7%的伦铅微跌，刷新一周最低。

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