8月23日晚间，归创通桥医疗科技股份有限公司（2190.HK，以下简称“归创通桥”或“公司”）发布2023年中期业绩公告。公司上半年营业收入维持高速增长达到2.3亿元，同比增长50.7%；毛利率水平保持稳定为74.2%，报告期内实现毛利润1.7亿元。随着营收规模的扩大，2023年上半年公司研发、销售和管理费用率大幅下降，分别较2022年全年下降13个、9个和11个百分点。公司运营效率的全面提升，有望带动盈利能力逐步兑现。

上半年，公司全产品线解决方案愈加丰富全面。截至公告披露日，公司57款产品管线中，已有28款产品获得国家药品监督管理局（NMPA）批准上市，较2022年底新增9款产品。同时，公司积极响应集中带量采购政策，并凭借高效运营带来的竞争优势，快速提升市场份额。1-6月，公司神经血管介入业务收入1.66亿元，同比增长48.7%；外周血管介入业务收入6409万元，同比增长55.9%。

归创通桥董事长兼CEO赵中博士表示：“我们所处的创新医疗器械行业，正处于快速发展及市场格局重塑的阶段。上半年，公司展现了在产品创新和高效运营方面的综合竞争优势，紧抓市场机遇实现了业绩高速增长。我们将继续坚持开发差异化的创新产品，并进一步扩大自身的运营优势。公司有望提前实现盈利，保持长期稳健发展。”

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深入挖掘临床需求 快速打造差异化产品

上半年，公司产品管线再次迎来丰硕的收获期，为长期增长带来更多潜力。截至业绩公告披露日，公司已有28款产品获得NMPA批准上市，8款产品取得欧盟CE认证。

基于对临床需求的深入理解及高效的产品开发流程，公司正快速打造差异化创新产品，满足多样化的临床治疗需求。上半年，通桥银蛇®Plus远端通路导管获批上市，成为国内首款获得NMPA批准的适用于经桡动脉入路，在血管内输送介入/诊断器械的通路导管。该产品的上市，有望推动国内神经介入经桡动脉入路术式发展，为患者提供更舒适、安全、有效的治疗方案。归创医疗ZYLOX Octoplus®腔静脉滤器、ZYLOX Swan®静脉腔内射频闭合导管及发生器的陆续上市，则标志着公司率先在外周静脉治疗领域带来全线解决方案，领跑“国产替代”市场。

公司现有11款产品处于临床阶段，14款产品处于注册阶段。据归创通桥介绍，包括静脉支架等创新产品，以及二代颅内弹簧圈、二代外周DCB等迭代核心产品均有望年内获批上市，进一步丰富公司产品矩阵，满足市场需求。

提质增效 紧抓全新市场机遇

上半年，公司继续提质增效，提高精细化运营水平，扩大在快速变化的市场环境中的综合竞争优势。

在研发及制造环节，公司继续保持稳定的生产质量和高效的生产效益，实现多款新上市产品的量产及成熟产品的产能扩充，赢得集中采购政策带来的市场机遇。上半年，通桥凤®弹簧圈产品在集采中标结果逐步正式执行后，实现快速放量增长，2023年国内市场份额有望接近10%。

在商业化环节，公司已建立覆盖31个省、自治区、直辖市超过3300家医院的销售网络。随着收入规模的扩大，公司的销售费率大幅下降，效率显著提升。2023年1-6月，公司销售费用占营收比例为33%，较2022年全年大幅下降9个百分点。同时，公司积极响应国家及地方的集中带量采购政策。在河南省公立医院联盟集中采购中，公司神经介入及外周介入多款核心产品均中选，有望实现加速入院及临床植入。

海外业务方面，公司继续立足本地化运营，带动营收规模持续高增长。报告期内，公司海外业务收入达到623万元人民币，同比增长128.7%。

截至6月底，公司产品逐步进入欧洲成熟市场国家，包括德国、法国、意大利等。同时，公司已启动海外仓储及物流中心建设，以更好地提升面向海外客户的服务能力。公司旗下通桥医疗和归创医疗分别参加LINNC PARIS 2023和LINC 2023，进一步提升在当地市场的品牌影响力。针对新兴市场，公司正探索全新商业模式，利用自身强劲的技术平台和生产制造能力，与当地品牌开展OEM合作，带来更多增长机遇。

归创通桥表示，展望未来，面对快速变化的市场环境，公司将继续坚持开发差异化创新产品和完善全产品线布局，并继续提升精细化运营管理效率，扩大综合竞争优势的护城河，朝着领先的血管介入医疗器械平台迈进。

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