近期，北上资金开启进场模式，连续5个交易日净流入，年内累计净流入3150亿元。自2014年11月中旬沪股通开通至今已近7年，北上资金累计净流入逾1.5万亿元。

根据同花顺数据统计发现，从2014年至2020年，北上资金年内累计净流入额分别为685.7亿元、185.29亿元、606.79亿元、1997.38亿元、2942.18亿元、3517.43亿元、2089.32亿元。截至目前，北上资金年内净买入约3150亿元，已超过去年全年，仅次于2019年。

9月中旬以来，北上资金流向总体较为反复，甚至出现连续两周净卖出的情况。进入10月，北上资金也一度大幅净卖出，如10月首个交易日净卖出25.72亿元，10月18日更是大幅净卖出80.18亿元。不过，最近5个交易日北上资金连续净买入，5天时间累计净买入额已超过300亿元。

继上周四北上资金净买入超百亿元之后，上周五北上资金净买入达到131.8亿元，这也是北上资金今年首次连续两日净流入超百亿元。

从月度层面来看，9月北上资金净流入305.19亿元，较8月的净流入继续环比增加，这也是北上资金连续11个月净流入。数据显示，10月北上资金净流入231亿元，从目前看10月大概率会继续净流入。

根据港交所数据，截至去年底，香港及国际投资者共持有的A股市值为人民币2.3万亿元。数据还显示，截至今年6月末，内地投资者通过沪股通或深股通持有的港股公司市值较开通初期增长27倍，而境外投资者通过港股通持有的A股公司市值较7年前开通初期更是暴增207倍。

从个股来看，截至上半年末，北上资金覆盖的A股股票达2284只，其中持股市值超过百亿元的有50只。

业内普遍认为，随着我国对外开放的持续深入，以及未来MSCI、富时罗素等重要指数有望再次提高A股权重的预期下，北上资金长期持续流入A股是大概率事件。

对于外资后续动向，前海开源首席经济学家杨德龙对记者表示，“北上资金年内净买入超过去年全年，这也验证了外资流入趋势是非常明显的。未来外资仍将持续流入，主要原因：一是目前外资持有A股比例依然较小，仅占3%左右;二是从估值上来看，A股位于全球资本市场较低的位置。”

兴业证券首席策略分析师张启尧指出，北上资金的持仓风格并非一成不变。未来随着流入A股的规模不断扩大，外资持仓风格多元化也有望成为新的趋势。“专精特新”与科创“小巨人”有望成为未来数年引领结构行情的投资主线，吸引北上资金加速增配。

英大证券首席经济学家李大霄则表示，虽然北上资金年内净流入超过3100亿元，但最近几个月流入较上半年有所减弱。此外，南向资金也在流入港股。从长期来看，外资流入是大趋势，但短期则有减缓迹象。

关键词： 北上资金 进场模式 外资持仓风格 多元化