一直看涨的高盛交易员Scott Rubner认为，只有资金蜂拥而至的情况改变，股市才会有更大幅度的修正，倘若股市金流趋缓或逆转，他会转向看空。

开年以来，受到美联储加息预期显著加速、俄乌冲突急剧升温等影响，美股整体表现疲软，高估值的科技股大批跌入技术熊市，全球股市受拖累跌幅明显。

然而，无论是机构还是散户流入股市的资金热度却不减，甚至有加速入场的趋势。

美国银行汇整资金流监测机构EPFR的数据显示，2022年至今，累计流入股市的总资金高达1530亿美元，创历史新高纪录，同比2021年初的流入量1510亿美元还要高出20亿美元。

高盛认为，股市这种前所未有的资金流入量是因为美联储加快Taper，投资者的资金正从债券基金和货币市场流出，而巨额资金会相对集中地流入某个地方，目前看来投资者认为股市是最合适的地方。

2月14日，金融博客ZeroHedge援引高盛交易员Scott Rubner表示：

随着创纪录的资金流入股市，美股不再会有大的调整。

巨额资金流入股市

Rubner在周末的最新报告中指出，全球股市的资金流入已经到了“极端水平”，上周全球股市有465.71亿美元的巨额资金流入，是历史上的第四大单周资金流入，相当于上周每天流入93亿美元。

2022年至今的全球股市流入资金高达1530亿美元。这意味着今年以来的27个交易日平均每天有57亿美元的资金流入。

2021年全年流入股市的资金为9130亿美元，超过了前25年的总和，高盛预计2022年流入股市的资金数额将同比增加45%。

Rubner认为，只有资金蜂拥而至的情况改变，股市才会有更大幅度的修正。倘若股市金流趋缓或逆转，他会转向看空。

此外值得一提的是，高盛在周末的最新报告中，将标普500指数的年末目标从之前的5100点降至4900点，因为美联储更积极的货币紧缩前景对股市的估值产生了压力。

而德意志银行的Parag Thatte却于上周五表示，虽然理论上美联储缩减购债会对风险资产产生伤害，但是缩减购债对高估值债券的伤害会让资金弃债转股。他称：

2013年美联储缩减购债时就是如此，资金将从债市转入股市，让股票和其他风险资产的价格继续处于极高的状态。

抄底大军来了？

此前华尔街见闻曾提及，高盛认为今年第六个交易周（即上周）是2022年以来首次出现资金净流入美股的现象。

这主要是由于美股涌现了多个潜在的看涨拐点：系统性抛售结束、流动性改善、企业回购增多、“聪明钱”对看跌期权的需求减弱、期权做市商gamma敞口终于向做多倾斜。

Rubner对此发表看法称，股市多项指标开始向多头转变，科技股引领的年初抛售期可能即将结束。他表示：

机构投资者购买了创纪录新高数量的指数看跌期权，他们正在大规模对冲股市进一步下跌，这在实际上结束了“清算恐慌”。再加上标普500做市商gamma空头仓位创疫情以来最高，在风险情绪复苏和轧空发生时，都为股市反弹制造了条件。

在今年第五周交易结束时，看涨信号仍然没有完全从“红灯”转到“绿灯”，但是市场风险动态的面貌一夜间改变了。可以说，我们现在处于黄灯信号区了，市场条件也有所改善，希望在第六个交易周结束时为系统性抛售画上一个句号。

编辑/Phoebe

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