作者：潘杰

高盛建议投资者增持能源和医疗保健类股。

高盛集团分析师一个月内第二次下调标准普尔500指数的目标价，若投资者在年初高位买进，则意味着其今年回报将为负值。这给本就因俄乌战争引发的全球大宗商品危机而加剧暴跌的美股蒙上阴影。

以David Kostin为首的分析师在给客户的报告中写道，“标普500指数成份股公司面临的更大风险源于大宗商品价格走高，进而导致消费者需求和经济增长走弱。”

鉴于担心美联储将以高于预期的力度收紧政策以遏制通胀飙升，高盛上月将标普500指数从5100点下调至4900点。此后，随着俄乌局势升级推升了价格上行风险，高盛在最新报告里将其预估价格又进一步下调至4700点，并预计2022年标普成份股每股收益将同比增长5%至221美元，低于此前增长8%至226美元的预期。

尽管美股近期的回落意味着高盛修正后的目标价仍将较其当前水平上升10%。不过，从全年来看，这一前景意味着美国股市将出现小幅负回报，这与2021年股市连续攀升至纪录高位的强劲表现相去甚远。

然而，这还不是最糟糕的情况，有其他经济学家认为，明年经济衰退的可能性高达35%。

高盛策略师在报告中称，衰退风险在当前水平上“部分被消化”。 他们表示：

在下行的情景下，我们预计每股收益和市盈率数的下降将导致标准普尔500指数下跌15%至3600点。

他们建议投资者增持能源和医疗保健类股，以渡过这场风暴。

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