港股回购今年以来超165亿港元!腾讯、小米等四家公司回购金额超10亿港元
来源:中国基金报 发布时间:2022-04-16 14:52:19

来源:中国基金报

作者:秦薇 叶诗婕

继去年掀起近20年来规模最大的回购潮之后,今年,港股上市公司的回购更是大幅加速。

Wind数据显示,截至4月15日,今年港股上市公司回购总金额达约165亿港元,同比增幅高达140%,已经接近去年全年回购总金额的一半。仅4月半个月时间,港股上市公司回购总金额就高达约48亿港元,占今年回购总额的29%。

市场分析人士认为,回购彰显了公司管理层信心,在市况极度波动时有助于稳定投资者情绪和估值修复,凸显港股的投资价值。

回购提速,4家公司回购破10亿

2月以来,在俄乌局势、美联储加息等多重外围因素的影响下,港股多数时间都处在过山车行情中,恒生指数多次跌破关键点位。但与此同时,上市公司的回购规模也创下新高。

根据Wind数据,4月15日,今年港股共有121家上市公司进行回购,回购股份总量和回购总金额分别约为20亿股和165亿港元,同比增幅分别高达78%和140%,其中,回购总额已经接近去年全年回购总金额的一半。若未来数月保持现在的回购规模,今年港股回购总金额将有望超过去年,创下历史新高。

其中,腾讯、友邦保险、小米集团和中国燃气4家上市公司的回购金额超过10亿港元,占回购总额的67%。中国移动、药明生物和三生制药的回购金额均超过5亿港元,另有7家上市公司的回购金额超过1亿港元。

相比去年,不仅整体回购金额翻番,单个上市公司的回购力度也明显加大。去年同期,仅小米集团回购金额超过10亿港元,回购金额排名前十的上市公司合计回购金额约60.6亿港元,不及今年腾讯一家的回购规模。

2022年港股回购前十,数据来源:Wind,数据截至4月15日

进入4月,财报静默期过后,港股上市公司明显加快了回购步伐。仅半个月时间,50家港股上市公司回购总金额就已经高达约48亿港元,占今年回购总额的29%。2022年港股回购前十,数据来源:Wind,数据截至4月15日

腾讯、友邦保险、小米集团依然位列前三,回购金额分别高达约24亿港元、13亿港元、4亿港元,合计回购金额为42亿港元,占4月回购总额的近90%,远超其他上市公司。

4月港股回购前十,数据来源:Wind,数据截至4月15日

科技股领跑,腾讯回购额达去年2.3倍

从行业来看,今年回购金额最高的10家上市公司分散于多个不同行业,不过科技股依然是回购主力,其次是保险、公用事业、医药行业。而去年同期,回购金额前十中仅小米集团一只科技股。

3月以来,多只中概股宣布回购计划或者加码现有回购计划,港股市场上,科技股的回购规模也稳居前列。

3月下旬,阿里巴巴宣布将回购规模从150亿美元扩大至250亿美元,创下中概股史上最大规模的回购,也开启了新一轮中概股回购潮。小米集团随后公告,董事会正式决议行使股份购回授权,以不定期按最高总额100亿港元于公开市场购回股份。

去年,小米集团已经成为港股市场的「回购王」,自去年3月开始回购股份,全年累计回购约3.4亿股,回购总额超过84亿港元。今年截至4月15日,小米集团又已经回购20次,回购总额12亿港元。

互联网巨头腾讯今年的回购力度也明显加大。去年,腾讯从8月开始频繁回购股份,全年累计回购558万股,耗资26亿港元。今年仅过去半个月,腾讯就已经连续8个交易日回购,回购总额达24亿港元,已接近去年全年回购规模。

截至4月15日,今年腾讯已经累计回购24次,每次回购规模在2-3亿港元左右,累计回购股份1531万股,回购总额已达61亿港元,是去年回购总额的2.3倍。

中信证券认为,腾讯自3月25日以来连续回购,彰显对未来核心业务有望稳健增长的信心。该行认为,腾讯的股价已经进入价值投资区间,中长期依然有持续上行空间。基本面方面,腾讯在国际化游戏、视频号、云和企业软件等重点领域持续投入,有望形成更强的竞争力,随着互联网相关监管政策出台,未来行业政策导向也有望趋于明朗。

回购潮下,港股逐渐进入修复期

自2005年以来,港股历经的五轮回购潮都是在市场大幅下跌和估值处于低位时开启。

海通策略首席经济学家荀玉根指出,总结这五轮回购潮可以发现,港股回购潮开始时市场往往已经出现较⼤幅度的下跌,估值也达到较低⽔平,⽽随着市场进⼀步下跌和估值进⼀步回落,回购的⼒度也持续加⼤。整体来看,回购潮后港股各⾏业均能企稳回升,信息技术板块在回购潮之后表现最好,能够实现较⾼绝对收益和超额收益。短期来看,恒生指数表现一般。而中长期看,尤其是回购潮结束后一年内,恒生指数往往能带来较好的投资回报。

中泰国际认为,回购、⾹港经济活动重启和政策⾯⽀持为港股带来多重利好。上市公司加速回购⾃身股份,增加市场信⼼并提供稳定股价的动力。另一方面,近期⾹港疫情明显缓和,经济活动4⽉起分三阶段重启,利好本地概念股的估值修复。内地方面,伴随着316⾦融委及321国常会表态要为稳定宏观经济⼤盘提供强力支撑,预期未来一两个月是政策密集出台期,这将有利于重建投资者信⼼。

中金认为,回购反映出从公司管理层的角度,股价也已经具备吸引力。而从历史经验来看,股票回购增多可能意味着市场价值逐步显现,股票回购往往是一个中期市场的底部信号,对相关个股中期表现或提供支撑。

近期随着更多上市公司加入回购大军,中金认为将有助于提升投资者情绪,并预计可能会有更多公司宣布回购股票。另外,随着香港特区第五波疫情缓解以及本地经济活动逐步回暖,香港本地股,例如消费和银行板块,也有望出现修复。

恒生前海基金认为,港股短期内将维持震荡行情,但往前看仍有望实现一定程度上的估值修复行情,尽管期间可能还会存在波动。监管政策进展与国外地缘紧张局势、国内疫情反复与对经济增长的影响以及稳增长政策力度的时间,将是未来影响市场走势的一些关键变量。

就科技板块而言,经过前期的调整后,恒生前海基金认为其估值已具备一定吸引力,并且从监管风险的角度来看,外部不确定因素有望在2022年得到边际改善。目前可以用长期的思维来进行短中期的一个配置,在超跌的板块中寻找机会,站在一两年的周期里来看,机会远大于风险,目前的低位也是左侧布局港股较好的机会。

中金也同样认为港股在短期内仍会维持区间震荡,但市场也不乏积极因素,包括估值水平已非常具有吸引力、更多企业正筹划扩大股票回购力度或发放高额股息、香港本地疫情高点正在过去。

编辑/Jeffy

关键词: 公司回购 今年以来

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