来源：华尔街见闻

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作者： 高智谋

6月通胀“破9”，市场“大吃一惊”。互换市场显示，美联储7月加息75个基点已“板上钉钉”。同时，交易员预计7月份加息100个基点的可能性高达30%。

7月13日，美国劳工部公布的数据显示，美国6月份CPI同比上涨9.1%，远超市场预估的8.8%，续创逾40年新高。环比涨幅1.3%，创2005年来最高纪录。

CPI数据公布后，市场对美联储7月大幅加息预期陡增。有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者分析称，6月通胀数据可能为美联储在7月再次加息75个基点提供强支撑，通胀预期的走高将促使美联储采取更为激进的加息路径。稍早，景顺首席全球市场策略师 Kristina Hooper 更是评论称：

“我认为7月加息75个基点已是既成事实，美联储现在需要保持激进，这样才有可能在第四季度采取不那么激进的紧缩路线。”

互换市场显示，美联储7月加息75个基点已“板上钉钉”。同时，交易员现在预计美联储在7月份有加息100个bp的可能性高达30%。CPI公布后，7月合约的利率一度升至2.416%，比当前有效联邦基金利率高出约83.6个基点。这意味着市场认为加息幅度达到75个基点已经确定无疑，而且加息整整100个BP的概率约为30%。

如此看来，昨日流出的那份10.2%的假报告，竟也显得不是非常假了......

数据发布后，市场“大吃一惊”。美股三大股指集体低开，道指跌约390点；美债收益率纷纷上行；美元指数上涨。

对于高企的6月CPI数据，美国总统拜登表示，美国6月通胀数据“高得令人无法接受”，但考虑到最近汽油价格的下跌，CPI数据已经过时。拜登表示，将给美联储提供必要的空间以应对通胀。

尽管CPI通常会略高于PCE，但目前二者差距接近1981年以来的最大水平。考虑到能源和住房成本在CPI一篮子商品中所占比重更高，一定程度上二者差距反映出这两项成本的上行。

PCE指数显示，5月份消费者价格指数较上年同期上涨6.3%。5月份核心PCE价格较上年同期上涨4.7%，低于截至2月份的12个月5.3%的峰值。今年2月至5月，核心个人消费支出(PCE)年化通胀率降至4%，为2021年3月以来的最低4个月通胀率。

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