来源：华尔街见闻

作者：韩旭阳

巴克莱的策略师认为，各国央行暂时还不会动摇收紧货币政策的决心。

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当地时间周一，巴克莱财富投资公司资产配置主管 Jean-Paul Jaegers 在接受媒体采访时表示，现在谈论央行的鹰派姿态达到顶峰还为时过早。

近几个月来，全球主要央行一直在收紧货币政策并提高利率，以遏制失控的通货膨胀。一些股市上周出现了温和性反弹，因为市场希望，已经实施的大幅加息标志着紧缩政策的见顶。目前，政策制定者们在遏制通胀和经济增长之间艰难地保持平衡。

当被问及市场是否对“央行的鹰派立场达到顶峰或者他们何时暂停加息”有一种危险的预感时，Jaegers 表示：

是的，可能是这样。实际上，从最近的经济数据来看，我认为现在下结论可能还为时过早。

Jaegers 预计，各国央行可能要在几个月后对通胀降温的程度感到足够满意，才能放缓对货币政策的收紧。

他说：

作为投资者，我们现在确实看到，长期以来人们都在谈论滞胀的情况，经济活动正在放缓，通胀实际上相当棘手，某些因素更加根深蒂固。

我们认为，央行官员们需要一段时间才能让通胀真正回落，并逐渐放缓对货币政策的收紧……需要好几个月的时间，他们才能对通胀足够放心。

他表示，对金融市场而言，最终的政策转向是一种机会：

今年迄今为止，股票市场特别是固定收益市场和信贷市场，缩减的幅度相当大，所以我认为，如果投资者认为通胀在某种程度上已经被遏制，他们就会松一口气。

Jaegers 还认为欧洲正面临着多重外部冲击，这些冲击正在拖累经济增长，尤其是乌克兰冲突和相关的能源供应问题，以及意大利重新出现的政治动荡。

他说：“我们认为欧洲实际上正走向衰退，欧洲央行可能会发现，在经济增长放缓的情况下，很难充分提高政策利率。”

Jaegers 也表达了对美国经济衰退风险的担忧，因为联邦基金利率在今年年初为0-0.25%，预计到本轮紧缩周期结束时将达到3.5%，美元正在走强，其他金融条件也在收紧。

市场预计美联储本周将连续第二次加息75个基点，因为通胀率已经达到了9.1%的40年高位。美国上周公布的PMI数据和就业数据也显示出了经济活动放缓的迹象。

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关键词： 为时过早 紧缩政策