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来源：Wind

北京时间7月28日凌晨2时，美联储将发布最新利率决议，市场普遍预计加息75bp，这将是美联储今年以来的第4次加息，也是连续在两次会议上加息75bp，更为关键的是，这会是本轮加息周期的最后一击吗？

据最新芝商所的Fed watch显示，期货市场显示有75%的概率加息75bp，加息100bp的概率为25%。如果加息75个基点，则本轮加息周期共加息225个基点，是自2008年以来最强加息周期。本次加息已经是板上钉钉了，加息是为了遏制高通胀，如果经济出现衰退，美联储会停止加息吗？近期2Y-10Y美债收益率大幅倒挂已经表明债券市场在但与激进加息或导致经济衰退，现在期货市场已经有交易员开始交易明年降息的可能。

City Index资深分析师拉扎扎达(Fawad Razaqzada)表示，需要密切关注此次议息会议，鲍威尔是否提到联邦基金利率的最终水平，以及将于何时触达。另外也要关注，鲍威尔在新闻发布会上是否提到他认为美国经济将滑入衰退。

此前，美国财长耶伦在接受采访时表示，我们可能会看到就业增长放缓，我不认为这是经济衰退。衰退是经济中广泛存在的疲软。我们现在没有看到这种情况。前任美国财长、现哈佛大学教授萨默斯则持完全相反的观点，他对美联储降低通胀的承诺感到「鼓舞」，但对美国经济软着陆的可能性表示怀疑，称这「非常不可能」。

摩根大通策略师Mislav Matejka在周一报告中提及，经济活动所面临的挑战，以及疲软的劳动力市场可能会促使美联储采取更为平衡的政策立场，这将带动美元和通胀触顶，从而缓解美联储的加息压力。

也有机构投资人士表示，美联储转向鸽派立场的门槛很高，尤其是在早前美联储对通胀做出重大误判之后，这意味着如果过早进场抄底美股，或承受更多回撤。

高盛策略师Cecilia Mariotti在周一最新的报告中警告，投资者可能低估通胀压力持续的风险，这可能使美联储打破过去「传统」，在长时间维持鹰派态度。其认为目前的反弹将很难持续，伴随着企业盈利下修，市场可能重回跌势。

市场越来越担心美联储的行动已经为时已晚，难以在控制通胀和避免经济衰退间保持平衡。

编辑/irisz

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