来源：巴伦周刊

(资料图)

$伯克希尔-A(BRK.A.US)$的首席执行官巴菲特很早以前就说过，他最喜欢的持有期是「永远」。

巴菲特喜欢$苹果(AAPL.US)$、$可口可乐(KO.US)$和$美国运通(AXP.US)$等公司的股票，它们被巴菲特称为「特许经营权」企业，伯克希尔已经持有可口可乐和美国运通的股票超过30年。

长期持有的好处之一是可以推迟并减少纳税，伯克希尔在卖出股票获得收益时才纳税。

巴菲特的年度股东信显示，截至2021年年底，伯克希尔的股票投资组合中有大约2450亿美元的未实现收益，几乎所有都来自苹果、可口可乐、美国运通和美国银行(BAC)的股票。

伯克希尔的资产负债表上显示了与这些收益相关的递延所得税负债，但在旧的会计准则下，这些税可能在多年内都无需缴纳。

不过，根据美国总统拜登最近签署的《通胀削减法案》(Inflation Reduction Act)中为超大型企业设置的15%的最低企业税，从2023年开始伯克希尔可能要为其3270亿美元股票投资组合的年度未实现收益纳税。15%的最低企业税适用于年利润超过10亿美元的公司。

由于伯克希尔的投资组合规模庞大，在牛市中每年的收益会非常高。举例来说，得益于去年股市的上涨，2021年伯克希尔的股票投资组合有586亿美元的未实现投资收益，当时这部分账面利润无需纳税。

伯克希尔投资组合的年度投资损益规模庞大

当15%的最低企业税于2023年生效时，这种情况将发生变化。纽约税务专家罗伯特·威伦斯(Robert Willens)称，如果伯克希尔每年有500亿美元的未实现收益，就得缴纳75亿美元的税款。

威伦斯在发给《巴伦周刊》的电子邮件中写道：「就常规税收目的而言，只有当收益‘实现’时，即证券被出售或‘以其他方式处置时’，才会考虑对收益征税。当一家公司仅为账面目的而非税务目的记录这部分收益时，就产生了递延所得税负债。现在，由于政府要对企业征收15%的最低税，递延纳税义务将变成实际或当前纳税义务。」

但相关新规非常复杂，计算起来可能不像上文提到的那么简单。由于伯克希尔的常规税单规模庞大，未来几年内该公司可能不会因未实现收益而欠税。

税务专家、Tax Notes首席经济学家马丁·沙利文(Martin Sullivan)在2021年11月发表在Tax Notes International上的一篇分析文章中估计，如果按照15%的最低企业税标准计算，伯克希尔将是巨型公司里在2018年到2020年这个时间段里欠税最多的公司之一，在此期间该公司的年度税单将平均增加32亿美元。

伯克希尔高管没有回复寻求记者通过电话或电子邮件发出的置评请求。

过去几年，伯克希尔在财报中纳入了根据公认会计准则(GAAP)相关规则计算的股票投资组合价值的变化，这些变化也体现在了净利润上。

这导致伯克希尔公布的利润出现巨大波动，并引起巴菲特的不满，他告诉投资者要关注公司的核心业务的运营业绩，不要过于关注账面投资损益。

按照旧规定，这些与账面股权投资收益相关的所得没有产生税单，但这可能将在2023年发生变化。

编辑/Corrine

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