本文综合marketwatch、华尔街见闻。

上周五，三大指数集体收跌。上周，道指累跌4.13%，标普500指数累跌4.77%，纳指累跌5.48%。纳指、标普均创6月下旬以来最大周跌幅，道指创近三周最大周跌幅。而股票与债券市场蒸发近4万亿美元。

标准普尔500指数在上周五收于支撑位下方，该支撑位近年来一直是多空战场，这也使得分析师警告股市可能会测试6月低点。

(资料图)

BTIG 首席市场技术员Jonathan Krinsky在周日一份报告中表示，在过去三年中，标准普尔500指数交易量最大的水平是3900 点。而周五收盘价是自7月18日以来首次收于该水平下方，这为跌至6月低点（3,640点）打开了下降通道。

Krinsky写道，股市回到6月低点不会一次性跌到位。但到目前为止，芝加哥期权交易所波动率指数VIX缺乏明显的「恐慌」，期货曲线和月度相对强弱指数也没有跌至更极端的超卖状态并不是好兆头。

其他分析师指出，即期VIX指数没有大幅上涨。但是基于期权的波动率指数周五收于26.30，此前曾一度高达28.42，高于20附近的长期平均水平，但远低于40附近市场底部附近经常出现的恐慌水平。

标准普尔500指数从年初高点（4818.62点）下跌逾20%，虽然前段时间股市从6月的低点大幅反弹，Krinsky和其他分析师指出，标普500在8月收复了自一月到六月以来过半的跌幅后持续下行，但目前尚未出现新低。

当时8月份时，Krinsky警告不要追逐反弹，并在8月11日写道，「在我们这里，风险回报比看起来很糟糕。」

莫特资本管理公司（Mott Capital Management）的创始人Michael Kramer上周在一份报告中警告说，收盘价低于3900点将测试3835点的支撑位，「填补市场的下一个巨大缺口所在的位置」。

在上周二公布的8月消费者物价指数显示通胀高于预期后，上周股市大幅下跌。该数据巩固了对美联储将联邦基金利率再次超大规模上调75个基点或0.75个百分点的预期，一些交易员和分析师预计，当政策制定者加息100个基点时周三完成为期两天的会议。

市场从6月低点反弹之际，市场对美联储收紧政策将在相对较短的时间内抑制通胀的「金发姑娘」（Goldilocks，即高增长和低通胀同时保持利率在较低水平）情景变得更有信心。对于多头来说，希望美联储能够从加息中 「抽身」，避免经济衰退。

还有更多因素预示着多头们的苦日子仍未到头，根据高盛测算，未来还有更大的抛售压力——养老金月末和季末再平衡。高盛模型估计，养老金可能将在月底抛售180亿美元股票。从过去三年来看，以绝对美元价值计算，180亿美元的抛售规模排名第58位；按照净值来看，180亿美元的抛售额排在第33位，规模并不算小。

相关阅读：

回购熄火、养老金卖出、量化转空......美股这周依然不好过

顽固的通胀数据使投资者提高了他们认为利率将在哪里达到顶峰的预期，加剧了对经济衰退或急剧放缓的担忧。其它全球主要央行的激进紧缩政策引发了对全球经济普遍放缓的担忧。

编辑/ roy

关键词：