本文综合自香港银行公会、香港经济日报、华尔街见闻、香港金管局

本月21日美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间上调75个基点到3%至3.25%之间。这是美联储今年连续第三次加息75个基点。

随即，周四，中国香港金融管理局将基准利率（BR）上调了75个基点至3.5%，为连续第五次上调利率。几个小时后，汇丰宣布将港元最优惠贷款利率（BLR）从5.0％上调至5.125%，新利率将于周五生效，为2018年以来首次上调BLR。此外，其美元储蓄利率从0.25％上调至0.50％。

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据媒体报道称，市场预计，汇丰加息后，其他香港本地银行也会一同上调BLR。

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我们在看媒体发布资讯时，会涉及到“基准利率、Hibor、P”这些名词，那么这些香港本地的息率有什么不同呢？

1）基准利率（Base rate）：香港金管局贴现窗口提供的隔夜港元流动性贴现率。在联系汇率制度下，金管局采取基准利率紧跟美联储，一般高出美国联邦基金利率下限50bp。或隔夜及一个月香港银行同业拆息的五天移动平均数的平均值，以较高者为准；

2）Hibor：每日香港20家大型银行隔夜拆借利率报价的平均利率，是香港金融市场上的银行与银行同业之间港币的拆出、借入资金的利率，可反映银行间市场流动性。由香港银行公会在每个工作日早上11时定价。

当银行向货币发行局出售外币（即资金流入），货币基础扩张，利率下降，代表银行间资金流动性宽松。

当银行向货币发行局买入外币（即资金流出），货币基础收缩，利率上升，代表银行间资金流动性紧缩。

Hibor是香港主要商业贷款、包括住房按揭贷款的基准。此外，Hibor也是联系汇率机制下金管局维护汇率稳定的主要工具之一；

3）最优贷款利率（Best lending rate或Prime rate）：由香港银行自主调整的贷款利率，与银行的存款利率挂钩。媒体经常提到「P」就是该利率。

最优惠利率主要分为「细P」和「大P」，自22日多家主要银行宣布加息0.125%后，最新的使用「细P」的银行为 5.125%，银行包括汇丰、恒生、中银香港等；使用「大P」银行为 5.375%，银行包括渣打、东亚等。

图源：胡‧說樓市

最优惠利率与特性不同，最优惠利率过往波动不大，最长10年才变动一次（2008 年至 2018年），但一般比Hibor高。

最优惠利率与按揭贷款及其他贷款利率关联较大，因此在美国加息或降息期，市场都十分关注最优惠利率会否随之改变。但由于香港地区和美国两地市场流动性与经济环境有大不同，港息未必即时跟随美息步伐，普遍会有滞后，变化幅度也有别于联邦基金利率。

编辑/ roy

关键词： 基准利率