来源：中国证券报

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作者：杨皖玉

最近，市场进入磨底阶段，虽不像前段时间那般令人惊心动魄，但等待的过程，令不少人倍感煎熬。

易方达基金经理刘树荣曾写下这样一段话：「战场上，经过精心筹划、耐心等待的一场决定性胜利，重要程度远高于一城一池的得失。」

一城一池的得失，其实就像每天的涨跌。决定性胜利，则代表了最终丰收的时刻。在这个过程中，「精心筹划、耐心等待」才是关键。

在电影《大空头》中，华尔街几位眼光独到的投资鬼才在2008年全球金融危机时，通过做空美国次贷大获全胜。

在刘树荣看来，电影中令人印象深刻的不是投资鬼才异于常人的大胆做空，也不是他们赚取的巨额利润，而是整个过程中的坚持与煎熬。

任何投资都会有「假设-论证-筹资-下注-等待-收获」的一个过程，赚了多少钱只是一系列正确举动背后的结果。投资过程中，最关键的是论证与等待的过程，耐心的等待尤为关键。

「假设-论证」环节是技术层面的，很多客观指标可以衡量，等待的过程则是煎熬的，即使前面几个动作都顺利完成了，等待这一环节通常要面对来自四面八方的压力，能熬过去的人是少数。就像电影中，投资人在客户的压力下不断减仓，最终错过了更为丰厚的收益。

在系统学中，一个动量非常大的物体，要经过非常激烈的抵抗，才能改变原本的趋势，拐头需要的时间更长。

对于普通人来说，股票价格每天的波动确实牵动人心，但这些波动只是「市场先生」根据不同的心情的报价，与股票内在价值没有直接关系，对于我们最终财富积累的结果也没太大影响。

《反脆弱》一书的作者塔勒布指出，在交易中，你需要对重要的信号做出判断，但是重要的信号非常少，大部分的交易信息其实是噪声。如果我们过于频繁地接触市场，获得噪声的机率会远远大于信号，由此影响投资的抉择和判断，而对于那些重要的信号，我们反而变得不敏感了。

投资的本质在一定程度上是逆人性的，每当看着其他板块行情如火如荼，自己手上的标的没有活力，甚至还跌跌不休的时候，坚定自己的信念、耐心收集筹码的过程确实很煎熬。但历史告诉我们，频繁地追逐市场热点，喧闹的背后，财富最终也不见得增值了多少。

投资就像播种，播下一粒优质的种子后，用时间去见证它生根、发芽、开花，这个过程中不确定的因素有很多，但错过丰收的原因，多是没有坚持到底。

黎明前的黑暗，熬过去，迎来的就是光明和温暖，值得我们耐心等候。

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