来源：华尔街见闻

分析指出，金融稳定性优先于其他一切目标。英国央行可能别无选择，只能继续支撑英国国债市场，并推迟量化紧缩计划。

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风暴还在继续，英国养老金危机尚未过去，“紧急购债救市”可能将延长。

周二，英国央行行长贝利向市场发出信号，干预是暂时性的，不会延长，并且只有三天时间来做好最坏准备，这意味着紧急购债措施将在本月14日终止。

然而，在这一发声过去还不到一天时间，有媒体援引知情人士透露，英国央行私下向银行家暗示，如果市场条件需要，准备将购债安排延长至10月14日结束日期之后。

消息发布后，英镑兑美元短线拉涨，站上1.10关口上方。

尽管贝利警告称“还剩三天”，但英央行官员们私下表示，如果市场波动加剧，将采取灵活措施。

在贝利发出警告之际，英国养老金正赶在周五之前争先筹集资金支撑起衍生品头寸。该行业表示，需要更多的时间来避免再次发生Margin Call以及迫使英央行启动紧急支持计划。

听取英国央行简报的几位银行家表示，官员们正在观察，养老基金投资组合风险，即负债驱动型投资策略(LDI)能否积累足够的现金储备，满足追加保证金要求。

两周前，英国央行被迫介入，推650亿英镑购债计划稳定市场，以避免英国养老金行业崩盘。

天达银行(Investec)首席经济学家Philip Shaw分析指出：

英国央行正在与相互冲突的目标之间摇摆，尽管金融稳定行动与量化宽松的方式不同，但实际上仍是“一种宽松的货币政策”。

加拿大皇家银行资本市场宏观策略师Peter Schaffrik则认为：

英国央行可能别无选择，只能继续支撑英国国债市场，并推迟量化紧缩计划。

因为一旦金融稳定受到威胁，它将开始超越央行的其他目标。

IMF金融顾问兼货币与资本市场部主管Tobias Adrian指出，除非政府改变其减税计划，否则不太可能压低英国国债收益率。Tobias Adrian表示：

减税导致市场预期英国央行不得不提高利率，财政政策的调整将改变未来利率的轨迹。

他支持英国央行采取有针对性、明确截止日期的临时干预，并警告称，如果政府不改变方针，降低英债收益率的行动将持续更久，通胀下降可能遥遥无期。

编辑/ roy

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