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来源：风研海外

天风证券表示，历经前期大幅波动后，当前市场环境对于潜在催化剂的反应相对敏感。短期重点关注影响企业收入加速拐点的宏观前置指标、以及市场流动性/风险偏好的影响因素（包括美联储加息步伐、「绿灯投资案例」、中概审计进展）。

上周（2022年10月31日至11月4日）恒生指数收盘16,161.14点，上涨约8.73%。

上周（2022年10月31日至11月4日）港股通5个交易日共净买入315.1939亿元。

天风证认为，历经前期大幅波动后，当前市场环境对于潜在催化剂的反应相对敏感。外部环境整体呈现改善态势，中国科技互联网企业估值处于历史相对低位，基本面修复趋势较明确，中期估值性价比较高。

短期重点关注影响企业收入加速拐点的宏观前置指标、以及市场流动性/风险偏好的影响因素（包括美联储加息步伐、「绿灯投资案例」、中概审计进展）。

建议关注中期基本面复苏潜在动能：1）电商及本地生活：美团、拼多多、京东、阿里、快手；2）泛娱乐：腾讯、网易；3）酒旅：同程、携程、华住；4）消费：泡泡玛特、名创优品。

风险提示：美国和欧洲市场面临持续加息和高通胀率；国内疫情反复风险；国内经济增长放缓；政策刺激效果不足

编辑/Corrine

关键词： 不确定性 报复性反弹