来源：券商中国

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作者：李颖超

5月2日，$汇丰控股(00005.HK)$午后直线拉升，截至发稿，涨4.54%，报58.7港元/股。

当日午间，汇丰公布今年一季度财报，财务数据普遍超预期。财报显示，2023年一季度，该集团营收201.71亿美元，同比增长64%；除税前利润为128.86亿美元，预估86.4亿美元。

汇丰解释称，收入增加乃集团旗下所有环球业务的净利息收益均因利率上升而增长所致，此外亦包括与法国和英国交易相关的增益。

同时，汇丰宣布，派发⾃2019年以来⾸次季度股息每股0.1美元，以及拟于2023年股东周年会后展开最多达20亿美元的股份回购。“按照业务⽬前的良好势头，预期集团⽇后将拥有强⼤的股息分派和股份回购能⼒。”汇丰集团行政总裁祈耀年表示。

“我们第⼀季业绩表现强劲，进⼀步印证集团策略奏效。”祈耀年在汇丰集团2023年第一季盈利公布之时表示，集团继续通过全球各地的业务联系满足客户需要，盈利来源分布各主要地区，三⼤环球业务均表现出色。

不计策略交易的影响，集团有形股本回报率达到19.3%。“因此，我们宣布派发自2019年以来⾸次季度股息每股0.1美元，以及回购最多达20亿美元股份。按照业务目前的良好势头，预期集团日后将拥有强⼤的股息分派和股份回购能⼒。”祈耀年称。

从策略调整方面来看，汇丰正透过调整业务及客户服务，建立稳健的平台，从而在整个利率周期以可持续发展的⽅式推动增长及提升回报。目前，汇丰已采取措施增加非利息收入、加强亚太地区的资本配置、退出国家／地区的非核⼼业务、以超越标的速度削减风险加权资产，以及在通胀及大举投资科技的情况下继续严控成本。

“我们致力确保股东能够分享业绩提升的成果。我们为2023年、2024年设定50%的股息派付比率（不包括主要重大项目），并深信每股股息将回复新冠病毒疫情前的水平。”汇丰表示。

汇丰认为，尽管集团部分主要市场仍然持续加息，但⽬前市场预期显示政策利率或已接近顶，⽽全球通胀似乎亦转趋缓和，“即使出现此等因素，2023年第⼀季银⾏业仍然风云变⾊，但我们仍能继续展现雄厚的资本和流动资⾦实⼒，因⽽能够宣布派付中期股息并预期于2023年股东周年会后展开股份回购计划。”

财报显示，汇丰今年一季度除税前利润增加87亿美元129亿美元，当中包括拨回与计划出售法国零售银⾏业务相关的减值21亿美元（原因是交易能否完成并不明朗），以及3月收购英国硅⾕银⾏有限公司(Silicon Valley Bank UK Limited)录得暂计增益15亿美元。

报告期内，集团收入增⾄202亿美元，同比增幅为64%。汇丰指出，收入增加乃集团旗下所有环球业务的净利息收益均因利率上升增长所致，此外亦包括与法国和英国交易相关的增益。按固定汇率基准计算，收入增⾄202亿美元，增幅达74%。

集团一季度营业⽀出为76亿美元，较2022年第⼀季减少6亿美元，跌幅为7%。营业⽀出减少的主要原因是成本节约计划于2022年底结束后，重组架构及其他相关成本随之下降，以及持续控制成本。此外，科技成本增加及通胀升温继续影响汇丰的营业⽀出。

报告期内，汇丰净利息收益率为1.69%，较2022年第⼀季上升50个基点，与2022年第四季相比则增加1个基点。预期信贷损失及其他信贷减值准备为4亿美元，下跌2亿美元。

财报显示，汇丰继续专注于不断提升表现及严控成本，但亦认为投资英国硅⾕银⾏将有助加快集团的增长计划。在一季报中，汇丰高层也对于今年3月份收购硅谷银行英国子公司进行了回顾，称这项收购有助加强集团的⼯商⾦融业务，并提升其服务英国以⾄全球各地科技和⽣命科学⾏业创新及迅速发展公司的能⼒。

“158年来，汇丰⼀直是创业家的强⼤后盾，协助他们奠定今⽇的业务基础。收购英国硅⾕银⾏后，我们能够接触更多科技及⽣命科学⾏业的创业家，成就未来的业务发展。相信汇丰与他们是天作之合，亦是他们拓展全球业务的独特伙伴。”祈耀年表示。

此外，汇丰提及其他几项策略性交易时表示，由于2023年第⼀季度，法国突如其来加息，导致买⽅于交易完成时需要持有的资本显著增加，因而令计划出售法国零售银⾏业务的交易能否完成陷于不明朗。若交易落实进行，预期完成时间将会延迟。

“因此，我们需要更改法国零售银⾏业务的会计分类，使之不再列为持作出售用途。我们继续积极推动出售进程，提供双方可接受的适合条款，以及随时援法国的客户和员工。”汇丰表示。

同时，计划出售加拿大银行业务仍然是主要优先事项，集团希望能够借此机会进行调整，将焦点集中于国际客户群。为确保顺利过渡，现时预期交易将于2024年第一季完成，汇丰亦会继续将有关业务分类为持作出售用途。并且，汇丰继续积极考虑派付每股0.21美元特别股息，作为2024年上半年交易所得款项的优先途。余下的所得款项将计入普通股权一级资本，该集团亦有意将超额资本作补充股份回购。

值得注意的是，随着5月5日股东大会的临近，围绕汇丰控股战略重组等问题，平安与汇丰争论的阶段性结果即将揭晓。

届时，汇丰将在股东大会上投票表决由小股东提出的两项决议案，其中包括要求汇丰承诺将股息恢复到新冠疫情前的水平和推动管理层定期考虑结构性改革（包括但不限于分拆、战略重组和重组其亚洲业务）。

作为汇丰的股东方，平安资管于4月18日公开发声，指出汇丰有必要推动结构性的战略重组改革，建议从原来的分拆方案调整为战略重组方案，并认为战略重组方案完全可以解决汇丰的顾虑，包括但不限于环球价值、运营成本、法律障碍等问题。

平安资管董事长黄勇表示，推动汇丰亚洲业务战略重组，把总部设于香港并独立上市，将为汇丰的所有股东带来诸多收益，包括亚洲业务估值倍数重估释放的巨大价值、ROTE的提升、成本协同效益（如结构性重组方案涉及市场内业务合并）以及资本减免效益。

汇丰方面对此也迅速回应，表示不认同这些结构重组方案能为股东带来更大价值。汇丰强调，其结论得到第三方财务和法律顾问支持，亦经第三方认证。相反，这些结构重组方案会损害汇丰的价值。

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