在经过连续2年多的大涨后，新能源车板块近期迎来调整，但行业分析师普遍乐观，表示随着渗透率的进一步提升，新能源行业还有机会，但这里更多的是寻找阿尔法，而不是坐享整个行业贝塔。

那么现在，新能源车最重要也最基本的突破口是电池，电池板块里值博率最高的是什么？电池价格在近几年持续下降，从1200美元/千瓦时下降到目前132美元/千瓦时。每辆车的电池组由数十到数百个电池块组成，这些电池块占据电池组77%的成本。

根据NEF的数据，负极占到了电池块成本的一半以上。负极是带正电的点击，当电池放电时，电子和带正电的分子都从正级流向负极，而负极将两者存储起来，直到电池再次充电。这意味着负极据定了电池的整体性能、续航旅程和热安全性，是整个电池板块最重要的部件之一。

负极由精炼金属组成，具体取决于金属的化学性质，目前市场常见的是锂和镍，包括磷酸铁锂（LFP）、锂镍锰钴（NMC）和锂镍钴铝氧化物（NCA）。

制造负极需要的金属量很大，大约占据成本的40%。镍是锂离子电池负极中重要的金属之一，电动汽车需求的迅速增长导致镍供应紧张，伦敦金属交易所(LME)期镍推高至2011年以来的最高水平。

美国将镍和锌金属加入最新的50种关键矿物名单之中，一个跨部门评估结果认为这些矿物对美国经济和国家安全至关重要。美国地质调查局周二（2月22日）在一份声明中称，最新名单删除了氦、钾、铼和锶。

镍在电池应用占比不断提升，该比重2015年约为3.5%，2021年为16.1%，预计2022年将升至21.5%左右。世界金属统计局报告数据显示，2021年全球镍市场的供应短缺达14.43万吨。

马斯克曾在社交媒体上表示，镍是特斯拉扩大锂电池产量的最大顾虑，并暗示「缺镍」导致特斯拉大规模运用磷酸铁锂电池路线。

今年1月，特斯拉与美国矿商Talon Metals签署一份供货合同，特斯拉将在未来6年内向Talon Metals位于明尼苏达州的Tamarack矿山至少采购7.5万吨镍精矿。

除此之外，特斯拉还与法属新喀里多尼亚矿业公司普罗尼资源、澳大利亚矿业巨头必和必拓、巴西淡水河谷、加拿大矿业公司Giga Metals等多家矿产公司签署了多份镍精矿供货协议。

国信证券预计，未来5年全球动力电池领域镍需求年均复合增速在48%以上。到2025年，全球动力电池领域镍需求量将达到约62万吨/年。预计电池领域镍需求占比将从目前不足7%增加到2030年的26%，电池用镍将是未来镍消费增长的主要领域。

编辑/Charlotte

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