据港交所2月23日披露，北京第四范式智能技术股份有限公司(简称「第四范式」)向港交所主板递交上市申请，高盛、中金公司为联席保荐人。

第四范式是一家人工智能软件公司，专注于提供以平台为中心的人工智能软件，使企业能够开发其自有的决策类人工智能应用。公司提供以平台为中心的人工智能解决方案，使企业实现人工智能快速规模化转型落地，发掘数据隐含规律并全面提升企业的决策能力。

灼识咨询报告显示，以2020年收入计，第四范式在中国以平台为中心的决策类人工智能市场(人工智能市场中的一个细分领域)占据最大市场份额。公司引领了人工智能技术领域前沿的研究方向并率先将这些技术应用于商业解决方案。例如，灼识咨询报告显示，公司自研的自动机器学习算法是世界上最前沿的自动机器学习算法之一。

于2018年，公司的收入主要来自应用开发及其他服务，这主要是因为在公司的先知平台的早期商业化阶段，大部分用户不具备在先知平台上自研应用的能力，因此有更大的定制化应用开发需求来满足其特定应用场景的业务需要。

作为以平台为中心的人工智能解决方案提供商，公司一直致力于更新公司的解决方案，为不同行业的终端用户提供统一的开发环境、标准及规则，并提升公司解决方案的兼容性。

由于公司持续的迭代和优化工作，先知平台可以被不同行业的终端用户普遍应用，而不需大量定制。此外，于2019年6月，公司开始了SageOne的全面商业化。因此，公司从先知平台及产品产生的收入占总收入的百分比由2018年的4.1%增加至2019年的55.3%，并进一步增加至2020年的65.7%。

据招股书显示，于2018年、2019年、2020年以及截至2020年及2021年9月30日止九个月，公司的收入分别为人民币（下同）1.28亿元、4.60亿元、9.42亿元、5.74亿元及13.45亿元。公司的收入增加主要是由于用户群扩大和用户支出增加。

具体而言，第四范式的收入由截至2020年9月30日止九个月至截至2021年9月30日止九个月增加134.3%，主要归因于应用开发及其他服务产生的收入增加，当中是由于需要先知平台上的定制化的人工智能应用的场景及用户增加，及COVID-19疫情的负面影响好转。

公司于2019年至2020年的收入增加105.0%，主要归因于公司的业务扩展工作使先知平台及产品产生的收入增加。公司于2018年至2019年的收入增加259.7%，主要是由于公司的业务扩展工作以及「一体化」解决方案于2019年全面商业化使先知平台及产品产生的收入增加。

于2018年、2019年、2020年以及截至2020年及2021年9月30日止九个月，第四范式的毛利分别为5460万元、2亿元、4.3亿元、2.72亿元及6.23亿元，与公司的收入增长一致。公司的整体毛利率从2018年的42.7%增至2019年的43.5%及进一步增至2020年的45.6%，并从截至2020年9月30日止九个月的47.3%减至截至2021年9月30日止九个月的46.3%。

截至2021年9月30日止九个月，先知平台及产品的毛利率保持稳定。同期，第四范式的应用开发及其他服务的毛利率轻微下降，主要是因为公司产生额外的成本来应对公司进入的新行业增加的定制需求。

值得注意的是，于2018年、2019年及2020年以及截至2021年9月30日止九个月，第四范式分别产生亏损净额3.72亿元、7.18亿元、7.50亿元及14.78亿元。亏损净额增加主要是由于以下项目增加：为开发及增强公司的解决方案和技术栈而产生的研发开支；为提高公司的品牌知名度和扩大公司的用户群而产生的销售及营销开支；一般及行政开支，主要来自支付予公司僱员的以股份为基础的薪酬，及与授予公司投资者的若干非经常性优先权有关的赎回负债的利息开支，其为非经常性。

天眼查信息显示，第四范式创始人兼CEO戴文渊曾是百度凤巢系统的负责人；执行董事兼首席研究科学家陈雨强曾在百度凤巢主持架构了世界上第一个商用的深度学习系统；首席架构师胡时伟在百度任职期间作为系统架构负责人，主持了百度商业客户运营、凤巢新兴变现、「商业知心」搜索、阿拉丁生态等多个核心系统的架构设计工作。

自成立以来，第四范式先后完成了12轮融资，投资方包括红杉中国、创新工场等知名投资机构。此外，该公司也是第一家由中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行五大国有银行投资的创业公司。去年1月，第四范式宣布完成D轮融资，融资金额高达7亿美元。

招股书显示，截至IPO前，第四范式创始人戴文渊持有股份1.06亿股，持股24.25%；范式投资持股14.61%，红杉资本持股7.37%。

关键词： 创新工场 第四范式