来源：Wind

香港万得通讯社报道，本周华尔街大型银行为财报季拉开帷幕，公布的数据显示一季度业绩喜忧参半，而金融机构的投行业务热潮显著「降温」。

美国主要银行本周公布第一季度利润降幅达两位数，摩根士丹利和花旗集团分别下降了11%和46%。这些银行以及高盛集团、摩根大通和富国银行的收入也都出现了下滑。

今年第一季度，数十年来最高的通胀水平和地缘因素引发了投资者对经济可能陷入衰退的担忧。由于地缘因素引发了人们对能源和食品短缺的担忧，大宗商品价格飙升。债券和股票都出现抛售，这是一种不同寻常的连续抛售，反映了投资者的恐慌。曾为华尔街两年来的交易热潮推波助澜的企业高管们，目前仍在观望。

花旗集团执行长Fraser表示：「今年剩余时间的宏观前景只能用复杂和不确定来形容。」花旗集团、摩根士丹利和高盛的投资银行费用分别下降了43%、37%和36%。

股票承销业务受到的打击尤其严重。传统的首次公开募股(IPO)数量下降，特殊目的收购公司（SPAC）上市的数量也大幅减少。摩根大通的股票承销经历了6年来最糟糕的一个季度。

另一方面，咨询费上涨，这主要反映了去年达成并在本季度完成的交易。高盛和摩根士丹利(Morgan Stanley)均表示，未来可能达成的交易仍有大量积压。但摩根士丹利首席财务长叶莎亚表示，能否完成这些交易取决于经济不确定性的减少。

在银行家们出局的同时，交易部门却从市场波动中获利。高盛和摩根士丹利的交易收入都增长了4%。高盛的债券交易增长了21%，摩根士丹利的股票交易增长了10%。花旗首席财务长梅森(Mark Mason)说，该公司大宗商品交易收入增长了近两倍。花旗最大的业务之一——固定收益总营收小幅下降，好于分析师的预期。

摩根大通首席执行官杰米•戴蒙(Jamie Dimon)周三预测，随着美联储采取措施抑制通胀，未来几个月市场预计将更加波动。上个月，美联储自2018年以来首次加息，预计今年全年还将继续加息。

戴蒙说，「我根本无法预测市场不会出现大幅波动的任何情况。」「这对交易来说可能是好事，也可能是坏事，但几乎不可能不发生。」

高盛的大卫科斯汀表示，他的团队预计美股2022年剩余三个季度的盈利预期将面临下行风险。他强调了当前华尔街预测中可能被误导的乐观情绪，并表示：「全年每股收益预期实际上已被修正自今年年初以来增长2%，预计未来几个季度盈利增长将加速。」

在未来财报盈利预期下行的背景下，哪些板块仍能取得收益呢？周三，美国银行ETF策略主管Jared Woodard概述了为什么能源股以及更广泛的资源和材料类股仍有上涨空间。他表示：「回顾美国经济史，能源和资源板块以往占市场总价值的20%至40%。今天，他们只占总数的不到7%。」

他表示：「无论是资源独立、脱碳，还是任何重大政策目标，这些都需要对能源、金属和矿业的产能进行大规模的新投资。」Jared Woodard指出，美国的基础设施建设——从电动汽车建设到修复荒废的资源，再到核电投资——都需要更多的资源。

他说：「其中一项投资是在过去5年进行的，这里有大量的追赶交易要做。我们认为，这将标志着一个长期的转变，能源和材料类股都将有更大的上行空间。」

编辑/somer

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