来源：Wind

上周，美林美银首席策略分析师Michael Hartnett开始看多后，本周摩根士丹利首席策略师Mike Wilson也表达了同样的观点，7月可能是美联储本轮加息周期中最后一次加息。

Michael Hartnett上周表示，下半年美国整体经济情况不容乐观，但是现在的市场情绪已经悲观到极致，多项指标都达到2008年以来的极限，如果本月美联储加息75bp的话，联邦基准利率就达到2.5%附近，已经达到美联储预期值附近。所以今年剩下的几次美联储议息会议上应该会出现政策转向。

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大摩分析师Mike Wilson在最新的每周提示里写道，「鉴于最近市场对于经济和上市公司财报负面报道无动于衷，市场可能试图在美联储暂停加息前触底，无论如何这是一个看涨信号」。

自6月以来，标普500指数一直在低点徘徊，然而，过去一周，标普500指数已经突破了50天均线，按照Wilson的观点，这绝不是熊市反弹，很有可能是底部的确认。

随着大摩监控的多项增长指标都在艰难的滚动，这才是应该关注的重要变量，而不是通胀数据或美联储对它的反应。从大宗商品的角度来看，通胀近期可能已经达到顶峰。

股市资金极其聪明，现在增长成了最大的问题，近期的市场反弹可能是期待美联储出手将经济从衰退周期中拉出来，现在时间紧迫，不及时出手就没机会了。

回顾过去的加息周期，美联储最后一次加息和最终的衰退之间总有一段时间差，即在经济彻底陷入衰退之前，美联储早就完成了加息。而这段时间差是做多标普500最好的时机。

简而言之，如果市场预期美联储在7月加息之后就暂停本轮加息周期，市场将迎来巨大上涨。为什么市场会这么想呢？部分原因是美联储已经对需求产生了预期的影响，因此通胀将会在6个月以来显著降低。其次，债市也在发出信号，美联储会在明年2月开始降息，这也是他过去几个月一直看好长期国债的原因。

Wilson认为，如果美联储在本周的议息会议上对市场暗示目前做的已经足够多了，市场表现可能会出现转折点，毕竟任何事情都有可能发生，就像今年没有人预测到通胀会如此离谱。

编辑/irisz

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