来源：Wind资讯

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在上周公布强劲的7月非农数据后，本周初市场仍担心美联储可能会比市场预期的更为激进。但周三公布的美国通胀升幅降温，美联储9月加息75基点可能性已大大降低。

数据显示，美国7月CPI同比升幅回落至8.5%，环比与6月份持平，经济学家此前预计增幅分别为8.7%和0.2%；季调后CPI环比持平，创2020年5月以来新低，剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率5.9%，也低于预期。备受关注的美国7月CPI让所有人意外，同比增速从6月的9.1%意外放缓至8.5%。数据公布后，美股股市、债市大涨，美元大跌。

在美国7月CPI数据远低于预期后，稍后公布的PPI出人意料环比下降，进一步验证通胀链条降温，提振投资者情绪。美国7月PPI同比升9.8%，预期升10.4%，前值升11.3%；环比降0.5%，为2020年4月来首次录得负值，预期升0.2%。

本周CPI和PPI两大数据降温且均低于预期，交易商目前预计美联储9月加息75个基点几率为42.5%左右，加息50个基点的概率为57.5%。

尽管如此，华尔街依然警告，当前通胀放缓，并不意味着美联储会很快结束加息周期，美国股债市场压力依然存在。在通胀数据暂时降温后，美联储戴利周五发表偏鹰言论。他表示，通胀数据显示出一些改善，但这不是胜利，加息幅度不取决于某一个数据点。9月份加息50个基点是基线情景。对于9月份是否需要加息75个基点，持开放态度，以遏制过高的通胀。戴利预计今年年底前政策利率将达到3.4%。

美联储巴尔金则表示，FOMC还不会宣布在通胀问题上取得胜利。希望看到一段通胀持续受到控制的时期。希望看到PCE达到2%的目标。劳动力市场紧俏不一定会导致通胀。需要看到物价压力下降，并在持续的基础上得到控制。

大宗商品方面，本周原油上涨，交易员权衡今冬需求增长前景和伊朗出口恢复可能性。近期通胀降温可能缓和美联储加息步伐，对大宗商品形成广泛支持。欧佩克预计，本季度全球石油市场将陷入供应过剩，同时下调需求前景，上调非欧佩克供应预估。国际能源署则上调今年全球石油需求增长预期，并预计俄罗斯石油产量到明年初料下降约20%。高盛表示，汽油和原油价格到年底期间料反弹，因为市场依然需要在需求升和供应紧之间建立平衡。

金价连续四周上涨，市场继续关心通胀压力降温以及美联储官员的鹰派言论。美国消费者信心在8月初升至3个月高位，通胀预期喜忧参半，消费者的长期通胀预期略有升高，而未来一年通胀预期有所下降。

外汇市场方面，美元指数在通胀数据公布后回调，周五在美联储官员鹰派言论下反弹，本周仍跌超0.8%。周五戴利等美联储官员明确表示，他们将继续收紧货币政策。交易员表示，美联储将倾向于反击过早逆转政策的说法，过早逆转政策可能会让他们对降低通胀所做的所有努力功亏一篑。市场人士认为，美元交投可能会「震荡」，美元不会大幅下跌，因为通胀目前仍处于高位，但存在市场向上重新定价终端联邦基金利率的风险。

截止8月12日当周，全球主要股指多数上涨。其中，巴西IBOVESPA表现最佳，累计上涨5.91%，报112764.26点；菲律宾综指表现次之，累计上涨4.59%，报6699.66点；乌克兰股指表现垫底，累计下跌5.92%，报1616.75点；尼日利亚综指表现次差，累计下跌2.09%，报49664.07点。

截止8月12日当周，国际主要商品多数上涨。其中，CME木材表现最佳，累计上涨22.85%，报593.5美元/千英尺；ICE2号棉花表现次之，累计上涨12.96%，报104.84美分/磅；CBOT稻谷表现垫底，累计下跌0.87%，报17.11美元/英担；ICE橙汁表现次差，累计下跌0.68%，报182.1美分/磅。

截止8月12日当周，国内主要商品多数上涨。其中，燃油表现最佳，累计上涨12.27%，报3405元/吨；棕榈油表现次之，累计上涨10.43%，报8830元/吨；豆粕表现垫底，累计下跌6.61%，报3761元/吨；不锈钢表现次差，累计下跌3.33%，报15685元/吨。

截止8月12日当周，全球主要货币对表现不一。其中，纽元兑美元表现最佳，累计上涨3.51%，报0.6455；澳元兑美元表现次之，累计上涨3.01%，报0.712；英镑兑纽元表现垫底，累计下跌2.77%，报1.881；欧元兑纽元表现次差，累计下跌2.54%，报1.5905。

编辑/Corrine

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