自2009年国务院批准试点设立消金公司以来，至今已历十余载。十余年间，消金市场风云变幻，业绩前三位席不断更迭。从最新披露的2022年中报数据来看，招联消费金融、兴业消费金融业绩稳居前两位，营收、净利均实现两位数增长。其中，招联消费金融资产规模已达2个兴业消费金融之多。

业绩之争

从最直观的业绩数据来看，2022年上半年，招联消费金融营业收入为84.16亿元，上年同期为73.9亿元，同比增长13.88%;净利润为19.37亿元，上年同期为15.42亿元，同比增长25.62%。报告期内，兴业消费金融营业收入为47.64亿元，相较上年同期38.69亿元同比增长23.15%;净利润为11.5亿元，相较上年同期10.24亿元同比增长12.31%。

北京商报记者进一步对比发现，尽管两家消费金融机构在2022年上半年，营收、净利均实现两位数增长，但增速与2021年上半年相比出现明显下滑。其中，招联消费金融上年同期营收、净利同比增速分别为22.7%、166.7%;兴业消费金融两项数据则分别为30.62%、92.48%。

针对两家机构上半年业绩情况，北京商报记者分别向两家机构进行了解。对此，招联消费金融回应称，上半年面对多重外部风险因素，公司提前预判风险并积极应变，提升运营效率，以精细化运营实现营收与利润的稳健增长，保持资产质量平稳可控。

两家消费金融公司经营业绩仍保持增长，是消费金融银行系头部机构“强者愈强”的具体表现，而同比增速的下滑则是由多方因素构成。

渠道之争

从招联消费金融与兴业消费金融的产品来看，两家机构主打的都是纯信用贷模式。不过两家的获客模式并不相同。招联消费金融主打线上，兴业消费金融一直以线下业务为主导。官网数据显示，截至2021年末，兴业消费金融展业区域已覆盖全国50余个主要经济发达城市。通过发挥专属客户经理一对一联络对接的服务优势，直营团队可与客户面对面沟通，进一步确认贷款用途、还款能力等。

线下模式自然是有优势的。精准、下沉的特点下，自2019年开始，兴业消费金融凭借庞大的线下团队，成为业内公认的业绩黑马。兴业消费金融方面也指出，消金公司的市场定位本就是下沉客户，与传统银行“客群互补、错位竞争”。

劣势同样也不容忽视。近三年来，受到疫情等外部环境因素影响，部分主打线下渠道的消费金融公司业务面临较大冲击，地推团队分崩离析。还有部分新开业的消金公司，布局线下后又匆匆折戟。归根结底，在于重人力的模式产生了高额获客成本，容易削弱公司的盈利能力。

另有知情人士向北京商报记者指出，对于运营机构来说，广泛铺设线下渠道的方式存在一定弊端。主要在于相较于线上管理风控系统，线下人员管理具备更多不确定性，因此相关机构也会着力进行业务均衡化调整。

纯线上的模式同样也存在弊端。如今线上获客红利逐渐消失，线上获客的成本不断增长，各家消费金融公司对流量的争夺也变得日趋激烈。“线上获客成本越来越趋近于线下获客成本，且在某些领域，甚至高于线下获客。”一位消金行业分析人士如是说道。

主打线上的招联消费金融也未放弃线下渠道的拓展，自2021年以来，发力线下的消息时有传出。

8月31日，北京商报记者从多个信源求证获悉，招联消费金融线下渠道成效甚微，目前相关业务全面关停，正在尝试布局新业务。就线下业务有何规划，对公司业绩影响几何，北京商报记者也向招联消费金融方面进行了了解，但截至发稿，未收到对方回复。不过，有消费金融行业从业人士告诉记者，线下业务对招联消费金融而言整体处于试水阶段，在其业务板块中占比有限，关停也属于正常的业务调整。

“在招联消费金融的线下业务中，更多的是业务员向用户面对面推介贷款产品，最后具体获批额度、费率等还是由线上风控主导，对于线下业务发展也存在一定限制。”上述从业人士补充道。

前景之争

在谈及下一步业务规划时，兴业消费金融回应称，公司致力寻求线上与线下的合理融合。招联消费金融则提到，将依托于纯线上风控模式，坚持稳中求进打好“组合拳”。

但背后不容忽视的还有漫长的磨合期。

零壹研究院院长于百程表示，上半年疫情反复等因素，对消费金融公司经营和客户还款能力都形成了一定压力。面对这种情况，消费金融公司需要根据借款人客群的情况、资产质量表现，调整风控和催款策略，做出平衡性安排。

金融科技专家苏筱芮则解释道，消金公司试图打开线下市场，背后是线上流量红利的见顶、线上获客费用日趋提升的压力，优质业务增量面临考验。但重资产模式带来的门店运营成本以及线下人力成本不可小觑。对于倚重线下模式的消金公司而言，想要兼顾做好线上业务，也需要经历磨合期。

一边是业绩增速下滑、获客难度增加、行业竞争加剧的大环境，一边是监管方频频出手，在消费信贷方面给予利好，新市民、普惠金融、绿色金融等都成为了消费金融公司的发力点。

而在前述从业人士看来，消费金融机构业务模式本质上较为单一，现有行业格局下很难进行大规模的业务调整和转换，更多考验的还是资金成本与存量客户的运营能力。

于百程同样提到，消费金融公司之间的竞争，更加体现为综合能力的竞争，其中头部效应会更加明显。除了技术层面之外，包括资金端的多元化和成本、资产端的客群质量和收益水平、风险控制能力、合规经营能力等，都是消费金融公司保持业绩增长的重要影响因素。

关键词： 消费金融 消金市场 招联消费金融 兴业消费金融