来源：Wind

随着美联储9月会议临近，2年期美国国债收益率15年来首次接近4%，而一些货币市场基金的收益率已经达到2%，且可能还会进一步上升。在2022年初，这些收益率在零左右。

美联储此轮加息，帮助了那些在过去15年的大部分时间里都因短期收益率低于1%而饱受煎熬的储户，储蓄者可能最终在来年获得正的通胀调整后收益率。庞大的货币市场基金和其他短期债券资产池带来的额外收益也可能提振经济。

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对企业而言，短期利率上升的其他受益者包括现金充裕的公司，比如$伯克希尔-A(BRK.A.US)$、$苹果(AAPL.US)$、$谷歌-A(GOOGL.US)$和$微软(MSFT.US)$。

例如，截至6月底，伯克希尔坐拥逾1000亿美元现金及等价物，其中包括约760亿美元的美国国债。厌恶风险的伯克希尔首席执行官沃伦•巴菲特(Warren Buffett)更偏向将伯克希尔的大部分现金投资于美国国债。

目前，伯克希尔现金持有的年收益超过30亿美元，而在2021年，美国国债收益率几乎为零，徘徊在略高于零的水平。截至6月30日，苹果持有1790亿美元现金及等价物，微软持有1050亿美元，Alphabet持有1250亿美元(包括有价证券)。

短期债券和基金利率的上升反映了美联储今年的加息举措，美联储下周的9月政策会议预计将加息75个基点。根据CME FedWatch工具，债券市场参与者预计，到年底，联邦基金利率将突破4%。

贝莱德的债券ETF美国主管史蒂夫•莱普利(Steve Laipply)表示：「投资者意识到，随着美联储加息，ETF投资组合将会出现轮动，投资组合内的债券将表现更强劲。」他表示，这应该会提高债券ETF的收益率，特别是那些期限较短的。

今年以来，投资者将大量资金投入美国国债ETF，以利用收益率的大幅上升获利。例如，据iShares的数据，iShares SHV ETF今年的资金流入为100亿美元，iShares SHY ETF的资金流入约为60亿美元。

货币市场基金收益率也在上升。规模高达2160亿美元的先锋联邦货币市场基金(Vanguard Federal monetary Market Fund, VMFXX)目前在美国证交会的收益率为2.15%，而且这一收益率可能还会继续上升。

与此同时，美股等风险资产近期表现低迷。Ava Trade分析师Naeem Aslam表示，从现在到下周美联储会议期间，市场将动荡不安。好坏参半的经济数据和居高不下的通胀让美联储的工作更加艰难，不过他表示，关于加息100个基点的说法可能有些过头了。但美联储可能还会再上调75个基点——这让市场非常懊恼。

Brooks Macdonald首席投资官Edward Park表示：「看起来美联储在消除通胀的任务方面肯定有信念，他们不太可能将目标转向稳定经济增长。 」

尽管如此，Park表示，他预计未来几周美股将上涨。他说，投资者已经准备好迎接本月美联储将主要利率上调75个基点。他补充说，如果后面的统计数据显示通胀放缓，投资者最好不要错过可能在10月份公布的数据之后出现的美股反弹。

编辑/Corrine

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