来源：聪明投资者

莫尼什·帕伯莱这个名字，对于国内大众比较陌生。

(资料图片)

但在全球投资界中，他的名气和业绩都很响。

这个来自印度的杰出投资人，从2000年到2018年，18年期间，所执掌的对冲基金的收益率高达1204%，而同期标普500指数的收益率仅为159%。

在今年3月最新出版的《更富有、更睿智、更快乐》一书中，访谈全球40多位杰出投资家的作者威廉·格林，把帕伯莱放到他开篇写作的第一个人。

与其他人不同，帕伯莱毫不避讳和隐瞒，他把自己成功投资之道，完完全全地归功于对沃伦·巴菲特的成功效仿，当然其中也包括芒格。

1964年，帕伯莱出生在印度孟买一个不太显赫的家庭，小时候的他成绩并不出众，但九年级的一次智商测试改变了他的一生，测智商的人告诉帕伯莱「你的智商至少是180，你只是不够用心，就像一匹马，得有人用鞭子抽你，你才会动一动。」这是一个很大的转折点。

高中毕业后，帕伯莱前往美国南卡罗来纳州的克莱姆森大学求学，在那里他开始接触股票市场。

1990年，他靠借债创立了一家技术咨询公司——创思科技，仅仅4年后，帕伯莱就攒下了100万美元。同年，他在伦敦希思罗机场偶然间读了彼得·林奇写的《彼得·林奇的成功投资》，在这本书里他第一次了解到了巴菲特的有关信息。

当帕伯莱看到巴菲特连续44年的投资回报高达31%时，他立马意识到巴菲特已经掌握了复利的游戏之道，于是他开始研究巴菲特的选股知道并采用他的制胜方法，帕伯莱将这一过程定义为「效仿」。

除此之外，他还模仿巴菲特写邮件和对待日历的方式，甚至效仿巴菲特合伙关系模式的每一个细节，包括不收年度管理费只收业绩费等等。

先效仿沃伦·巴菲特，再后来效仿查理·芒格，帕伯莱成为了当代最杰出的投资者之一。

帕伯莱的模仿投资法效果惊人，在1999年7月，当他推出帕伯莱基金时，科技股泡沫即将破灭，接下里的8年里，道琼斯指数仅为4.6%，而帕伯莱基金的年化收益率达29.4%。

从2000年到2018年，他执掌的对冲基金的收益率高达1204%，而同期标普500指数的收益率仅为159%。

业绩如此出色的原因在于，帕伯莱押注了那些被不确定性笼罩的低估值股票上，比如「911」事件后买入了巴西航空工业公司；2002年邮轮租赁暴跌后买入了纳维亚的前线邮轮有限公司；2005年又大笔押注了特种钢材生产商IPSCO公司等等。

但帕伯莱所尊崇的投资原则都不是原创，每一个重要的想法要么源自芒格，要么源自巴菲特。但他不在乎别人是否认为他的想法缺乏独创性，他在乎的是什么想法有效。多亏了巴菲特和芒格，帕伯莱找到了跑赢大盘的方法，因此帕伯莱就想当面表达他对巴菲特的感激之情。

于是在2007年7月，他与好友盖伊·斯皮尔（苏黎世一家对冲基金公司的经理）联手参加了「与巴菲特共进午餐」的慈善拍卖会，最终以65.01万美元的出价赢得了这次机会。

最终在2008年6月25日，帕伯莱成功见到了巴菲特。

当时他们聊了很多话题，包括巴菲特最喜欢的公司——GEICO保险公司、最想见的人——「历史上最聪明的人」艾萨克·牛顿爵士、索菲亚·罗兰等等。

对帕伯莱来说，那次午餐给了他两方面的启示：一个是事关如何投资，一个是事关如何生活。而最能引起他共鸣的是，他觉得巴菲特做了真实的自己，巴菲特能按照自己的个性、原则、喜好生活。

巴菲特也解释说，他和芒格总是以「内心的计分卡」来衡量自己，从不担心别人如何评价自己，他们全力达到自己内心的标准。

不可否认的是，帕伯莱模仿巴菲特和芒格的做法在市场中引起了不小的争议，因为这不禁让人产生疑惑，独创性的作用被高估了吗？在与帕伯莱的长时间相处后，威廉逐渐意识到了逆向工程、模仿以及经常改进他人的成功策略所产生的巨大威力。「帕伯莱是我见过的将效仿之法运用得最彻底的人，他把运用这种方法的艺术推向了极致，但自相矛盾的是，这看起来很有创意。」

威廉甚至还写了一篇题为「莫尼什的启示」的备忘录，里面归纳总结了莫尼什·帕伯莱人生经历的五大原则：

原则1：疯狂地效仿；

原则2：与比自己优秀的人为伍；

原则3：把生活视为一场游戏而不是生存竞赛或者你死我活的战斗；

原则4：做真实的自己，不做自己不想做或者自己认为不合适的事情；

原则5：按自己内心的评判标准生活，不要在意其他人的看法，不要被外部条件所束缚。

对于这些强大的原则和习惯，帕伯莱都完美地消化了。

近日，威廉与帕伯莱又进行了一次长达2个多小时的深入交流，而这次的讨论更多的是聚焦在查理·芒格身上，回忆了与芒格的点点滴滴，比如芒格是个不折不扣的读书机器，爱打桥牌，约会从不迟到，是一位礼貌温柔善良的老爷子。

此外二人还说到了投资人李录、好朋友弗朗西斯，以及孩子芒珊和莫玛奇等人的有趣故事。

当然，整场聊天还是围绕着投资展开，不仅聊了保险行业，还提到了西尔斯、爱茉莉、茅台、Credit Acceptance等公司，帕伯莱透露当年芒格多次向巴菲特推荐比亚迪，而伯克希尔哈当时投资比亚迪的钱其实是来自中美能源控股公司。

还有像理性、信任、真实、时间、相处……这些话题也都有聊。

威廉：查理·芒格是你亲密的朋友和导师，自从巴菲特在2008年左右把你介绍给查理之后，你们就一直是朋友了。过去14年里和查理在一起相处是什么感觉？期间有什么特别难忘的经历？你从查理身上学到了什么？

帕伯莱：和沃伦和查理生活在同一个时代是一件非常荣幸的事，就像和牛顿爱因斯坦等杰出人物活在同一个时代一样。

我从来没有期望与沃伦或查理有任何形式的直接互动，当然沃伦接受「贿赂」（笑），如果你钱花得够多，你就可以和他共进午餐。

我和盖伊·斯皮尔在2007年赢得了午餐拍卖，并在2008年与沃伦见了面。当时只是想当面感谢他，但没想到会发展成这么一段长久的友谊。

当时，我的前妻说她很喜欢查理，沃伦听完反应非常大，立马对我的前妻说，查理是一个非常无聊的家伙，莫尼什其实更有趣。

然后沃伦还告诉我们他会安排我们和查理吃饭，感受一下查理有多无聊，这样就能知道谁才是更好的就餐伙伴了。

我以为他在开玩笑，但在接下来的一周里，他的助理联系了查理的助理。于是我们在2009年与查理在加州共进了午餐。

我其实觉得与查理共进午餐比和巴菲特共进午餐更妙，有点像买一送一，感觉超棒。

我记得查理来吃午饭的时候，他把手伸进外套口袋，拿出一张纸，纸上是我管理的投资组合所关注的公司。

当查理看到Sears Holdings（西尔斯，美国零售商）的时候摇了摇头，表现出了极度的不认可，于是我们对西尔斯进行了一些简短的讨论，然后第二天一开盘，我就从我的投资组合中抹去了这家公司。

这是一个很好的价值立刻变现的体验。

我没有料到的是，那顿午餐成为了我和查理友谊的开始。在那之后的几年，我成为了他打桥牌的「替补搭档」。每周五下午，查理都会和朋友们在洛杉矶乡村俱乐部打桥牌，当有老伙计来不了时，就会邀请我参加。

那段时期的下午真得很棒，午餐时候坐在我对面的是查理·芒格和里克·盖林（芒格好友），感觉很亲切，我会问他们一些关于60年代交易的问题，以及早年在太平洋交易所工作的情况。

与查理一起吃饭打桥牌总是非常有趣，很有教育意义，也很有趣。

我记得我第一次和查理吃午饭的时候，他说着说着就说了句脏话。我当时在脑子里想，天哪，他刚刚说了脏话，来不及反应的时候，他又说了句脏话，那顿饭中我听到了很多脏话。

每次我遇到他，这个「F」开头的词就会频繁出现，但在伯克希尔或每日邮报的会议上，没有任何脏话。

威廉：查理有没有改变你的行事方式以及一些想法？

帕伯莱：查理的确说过很多令人惊奇的东西，但除此之外，我从他那里学到的大部分都来自于对他的观察，观察他是如何「运作」的，如何形成各种想法的，如何安排自己的生活的，以及如何与家人互动的等等，等等。

这些事教会了我更多。

威廉：你会有意识地复制查理的行为吗？因为几年前我就注意到，当你回复电子邮件时，你经常会在打印件的顶部用钢笔写几个字，然后传真给别人，当时我就想，这不就是查理所做的嘛！

帕伯莱：这可能是从查理那里学来的，因为我从沃伦那里收到的回复都是一封正式书信，但从查理那里收到的总是乱涂乱画。

我一直以来对查理印象的就是，他坐在懒人椅上，两边都是大桌子，身后有几台大功率的灯，因为他的视力不是很好，两侧有一大摞书，而查理就像一条流水线，吞噬着一切（书籍），又像一个引擎，把「未读的书籍」变成「已读的书籍」，非常令人敬畏。

他不像一般人那样阅读，他会略读很多，尤其是当他发现作者在漫谈的时候。他阅读涉猎的范围很广，甚至会读一些关于全球变暖或气候变化的书，然后和我讨论。

他曾读到关于罗斯福总统的文章，里面有个海军上将叫威廉·莱希，罗斯福很少信任一个人，但就非常信任他，莱希像个兄弟会的男孩，喜欢喝酒，但罗斯福认为他很忠诚，可以从他那得到很多真实的意见，所以莱希在罗斯福政府中拥有巨大的权力，这是很多人没有意识到的。

我后来还去读了这本关于莱希的书。

有时查理也会被困在某个主题上，比如他会问我：「一辆皮卡的高度是多少？」我就说咱们去问问谷歌吧。我也不知道查理为啥会问这个问题，可能就是想弄清楚停车场有多高吧。

我还记得有一次，里克和查理在洛杉矶乡村俱乐部谈论60年代的一笔交易，那时他们在收购公司。

当时加州有一个很特别的企业家，他想到了一种可以添加到汽车发动机中的添加剂，会变成糊状来堵塞泄漏，这个家伙过去常常拿着枪去修理店，在工作台上打个洞，然后在机械师面前把他的添加剂倒入洞中，然后说，现在不会漏了。这就是他建立销售的方式。

查理和里克对这家公司有点兴趣，但这个企业家过早地去世了，企业也负债累累。查理和里克几乎买断了这家企业的所有债务，实际上控制了这家公司的全部权益。

但是这个家伙除了有一个妻子，还有个情妇，而且妻子到死都不知道这个情妇的存在，所以他把他的一部分财产给了妻子，一部分给了情妇，还让情妇做执行官。

查理和里克说，他们想做成这门生意，但妻子没有兴趣与情妇合作，两个人剑拔弩张，生意一度没有谈成。于是查理邀请情妇和他共进午餐，希望她能合作，把这部分处理好。

这个情妇是个金发护士，胸很大。她下班直接过来了，穿着大约小三个码的护士制服。查理说，他以为他在和一个色情明星吃午饭……

总之，查理把她安抚了下来，让这个情妇和妻子达成了合作，做后谈成了生意。

不管怎么说，他们的交易中总是有很多有趣的事。

威廉：听你说完感觉查理是一个贪婪的学习机器，即使在98岁的时候也是如此，几乎是以工业化的规模来吸收信息。

另外，我认为他以一种真实的方式在构建自己的生活，包括他的家庭、事业、爱好等等，他所做的事都有一种快乐的感觉，你觉得呢？

帕伯莱：我觉得挺对的。

我多次告诉查理，没有他就没有伯克希尔哈撒韦，而他总是不以为然，如果他不在Costco董事会，Costco连现在的一半都做不到，他也不以为然。

查理为这么多人和这么多企业增加了如此多的价值，但他完全不以为然，从不回顾成功，这也是我从沃伦和查理身上学到的最重要的事情之一。

不回头，向前看，把眼前的工作做到最好。

举个例子，之前我看到过查理努力解决他在每日期刊的继任者问题，他想采用正确的方式好好解决这件事情， 最终他找到了绝妙的解决方案，给董事会带来了一位出色的继任者。

我目睹了他在这个过程中经历的所有考验和困难。

甚至有一次他还跟我说，沃伦以现在的价格买了伯克希尔的股票还不太开心。

总之，他们都不会回头看。他们只关注眼前的问题，并尽力去把眼前的工作做好。

这也是我从他们身上学到的很棒的一点：不要沉溺于过去的荣誉中，不要整天想着，我曾经做到了这个，曾经做到了那个，而是要往前看，继续努力向前冲。

编辑/phoebe

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