近期，市场波动加剧。10月24日美股开盘后，中概股公司集体走低，$纳斯达克中国金龙指数(.HXC.US)$跌幅一度超过20%，自2021年底以来，纳斯达克中国金龙指数已经累计下跌约50%。

对投资者而言，最关心的问题是，在震荡之后，市场是否还有希望？

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在市场陷入极度悲观的至暗时刻，总有人会想起逆向投资大师——约翰·邓普顿，以及他的名言：「牛市生于悲观，长于怀疑，成于乐观，死于狂热」。

而历史经验表明，在如此大规模的暴跌过后，市场很有可能出现反弹。在过去的30年里，MSCI中国指数只有13次下跌超过8%，而在这13次中，有11次在接下来的5天内出现反弹，在接下来的60天里有10次都出现了上涨，涨幅最大为80%。自1998年以来，MSCI 中国指数在下跌超过8%后，未来60天内出现反弹的概率是100%。

尽管市场出现明显波动，但不乏有外资机构看好后续机会。摩根大通首席全球市场策略师Marko Kolanovic在客户报告中写道，中国股票的快速下跌与基本面存在脱节，此轮抛售潮为股票投资者提供了买入机会。

Kolanovic认为，鉴于中国预期的经济增长复苏及货币和财政刺激等因素，「我们认为这是一个很好的（买入）机会」。他还提到，中国最新公布的第三季度GDP等经济数据令人惊喜。

事实上，漫漫投资路上，投资者难免会碰上一只股票长期下跌的情况。这时，究竟该卖出股票还是继续加仓常常令投资者十分纠结。

投资大师彼得·林奇曾在演讲中举过一个著名的案例：上世纪70年代，彼时的明星股之一，宝丽来是一家实力雄厚的公司，也是一只著名的蓝筹股。在这只股票一路下跌的过程中，无数投资者用这样的说法安慰自己：「股价已经下跌了这么多，不可能再跌了。」然而，宝丽来股价一蹶不振，短短一年内，便从130多美元跌到18美元。

这正是林奇所警告的，不要因为股票价格大幅下跌就轻易买入。投资者需要判断一只股票究竟是「飞刀」还是真正的打折好物。

至于如何面对股市的下挫行情，林奇也是开出了三味「镇静剂」：

不要恐慌而全部低价抛出(在股市崩溃或股价出现暴跌行情中大量「割肉」会让投资者置身另一种危险———踏空，即在股市飞涨的时候手中没有股票)；

对持有的好公司股票要有坚守的勇气；

要敢于趁低买入好公司股票。

不在顶峰慕名而来，不在低谷转身离开，投资旅途让我们结伴同行，一起抱团取暖吧。

编辑/Corrine

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