从今年美股的走势来看，到底还是华尔街那句老话说得对：永远不要和美联储作对，尤其是在美联储对抗通胀的时候。也许，另一句古老的格言即将上演——不要在中期选举后与圣诞老人对抗。

(资料图片仅供参考)

11月8日（下周二）美国中期选举终选即将开启，这将在一定程度上影响未来美国的政策方向以及政策力度，故而引起了市场广泛的讨论与关注。

从媒体分析来看，本次中期选举最有可能出现两个结果，要么是共和党控制众议院和民主党控制参议院，要么是共和党掌控整个国会，这些情况过去都曾让股票投资者受益。Comerica Wealth Management根据以往数据发现，在这两种情况下，标普500指数的年涨幅都在5%至14%之间。

岁末将至，究竟中期选举能否推动市场走势？美股的年终行情是空头狂欢还是多头反扑？

历史上，机构投资者往往会在11月和12月推高了市场，而中期选举通常是多头的「压力缓解剂」，随着2022年中期选举的临近，这种情况会更加明显。

根据投资研究公司CFRA的数据，中期选举年的第四季度和随后的第一季度，历来是美国总统任期内(总计16个季度)美股表现最强劲的两个季度，为标普500指数带来的平均收益分别高达6.4%和6.9%。

而11月也向来是美股的一个强势月，尤其是在过去10年里，11月是标普500指数全年中表现最为强势的一个月份。在过去10年中，标普500指数有多达9次在当月上涨。

光大证券发布研报指出，美国中期选举对风险资产（尤其美股）的影响可以主要分为两方面：

中期选举前，执政党所提出的相关经济政策。

中期选举后，在野党成为国会多数党后所带来的政策导向变化。

相比于保持现状，选民们总是期待推陈出新的经济政策能在未来起到一定积极作用，这也使得即便《通胀削减法案》实际作用有限，但在短期内对拜登的支持率仍起到了提振作用。因此不能排除拜登政府为巩固中期选举的地位在10-11月间进一步出台或释放更多有关经济政策的信号。

至于中期选举将给哪些行业带来挑战与机遇，该机构有以下看法：

根据Calcbench的数据，标普500中250家公司在过去三年中平均税前收入超过10亿美元，然而其中有83家在全球缴纳的实际税率不足15%，其中包括谷歌、亚马逊、英特尔、美银、高盛、通用等多家大型互联网、科技和金融企业。《通胀削减法案》的出台意味着该类企业未来的业绩可能出现较大下滑，对其股价造成一定下行压力。

在《通胀削减法案》推行平价医疗法案后，一部分处方药价格受限将导致部分药企盈利下滑。然而该法案只针对最常用的仿制药设置价格上限，并不会对生物技术公司造成太大影响。

从美股的细分板块表现来看，制药板块受限价影响明显，7至8月间仅下跌3.43%，然而生物科技与生命科学板块则维持上涨，两个月间分别上涨2.37%和2.23%。在经济下行阶段，医药股作为必需消费品，其防御配置优势将更为明显。因此该机构认为随着中期选举的逐步推进，制药企业的股价在短期内将受到影响，但中长期受到的影响将逐步减小。

《通胀削减法案》将大力推进美国本土清洁能源设施建设，到2030年预计将建成9.5亿块太阳能电池板、120000台风力涡轮机、2300家大规模电池厂。

法案通过后，在8月美股大盘全线收跌的背景下，美股新能源发电板块仍具有较强韧性，在一个月内涨幅达6.93%。随着中期选举的持续推进，《通胀削减法案》中有关清洁能源的政策不断落实，清洁能源企业可能迎来长期持续的行情。

另外，美国中期选举临近之际，拜登再度打起「石油牌」。当地时间10月31日，拜登指责石油公司谋取「暴利」，并敦促石油行业增产，否则将征收其暴利税。据《金融时报》分析，拜登发表此番言论时已临近中期选举，高油价成为其所在的民主党的政治负担。

中期选举能否推动美股走势？

美股的年底行情是空头狂欢还是多头反扑？

牛友们准备了什么操作策略？

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编辑/Corrine

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