终于等到你，还好我没放弃！

在今年一整年的时间里，美股CPI之夜屡屡上演「狼来了」，每次都说通胀要见顶，结果都是频繁「自我打脸」。而昨夜，当美国10月通胀报告出炉后，人们终于彻底看到了希望的曙光……

(资料图片仅供参考)

CPI超预期回落不仅令整个华尔街陷入彻夜狂欢，也令市场对美联储未来货币政策的利率定价，发生了重大变化。

利率期货市场将12月加息50个基点的概率提升至83%，高于CPI发布前的57%，加息75个基点概率从43%跌至17%。

另外，交易员最新预计，美联储本轮加息周期的利率峰值将仅为4.87%。要知道在此之前，这一预期还始终牢牢地锁定在5%以上。

这预示着如果把12月加息50个基点的幅度算上，市场当前的定价认为，美联储明年最多也就只能再进行2轮25个基点的加息，随后本轮紧缩周期就可能很快结束。

但无论如何，昨夜的CPI报告终究还只是一份孤立的通胀报告，可能还不足以锁定美联储明年的利率走向

久旱逢甘霖，市场脸上终于有了喜色，感觉希望就在前方！但这也勾起不少人的悲伤回忆：美联储无情打压7月那一轮反弹的记忆再度浮现。

与8月10日公布美国7月CPI时类似，7月CPI增速较6月回落，且增速比市场预期低0.2个百分点，激发市场对美联储转鸽的希望，当时数据公布后美股自6月低谷的强劲反弹同样震惊华尔街，后面就剩下鲍威尔在央行年会扑灭市场转鸽希望吓崩美股的讲话。

今年以来的鸽派幻想被美联储一一击碎，图源网络

对此，有着「华尔街狼王」之称的卡尔·伊坎（Carl Icahn）表示，周四的反弹并未改变他对市场的负面看法，熊市的大幅反弹经常发生，因为在低迷时期积累了大量的空头兴趣。

阿伯丁资管的投资主管James Athey指出，股票市场肯定会喜欢10月CPI数据，并且会持续走强。但在通胀下降的早期阶段就出现这种情况，可能会令美联储感到不悦。所以如果股票涨得太猛，需要小心美联储官员放话打压。

需要注意的是，随着10月数据CPI公布结束，市场也将进入到数据真空期，美股财报季也逐渐收尾，在12月非农报告前（考虑到本月科技业大裁员，预计会很惨烈），市场在接近1个月的时间里将没有重大的外部催化，大盘究竟是触底反击还是熊市反弹，仍不可掉以轻心。

美联储今年加息的收官之战，将于12月14日见分晓。在此之前，还将有一份非农就业报告（12月2日）和11月CPI报告（12月13日）将出炉，后者很可能将决定通胀当前的回落态势是否能真的成立。

甚至于今晚美国密歇根大学消费者信心指数中，11月的5至10年期通胀率预期的表现，也可能对市场产生进一步的影响。该指数10月份反弹至2.9%，若进一步上涨，可能会重新加大美联储官员以比预期更大幅度加息的压力。

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有分析表示，实际上，如果把利率预测拉长至半年乃至一年的范围内，无论是美联储自身还是市场交易员，其精确性从来就不怎么靠谱。

鲍威尔自己在去年底难道就能想象得到，美联储会在今年连续四次大幅加息75个基点？别忘了，鲍威尔在今夏首次加息75个基点时，还曾强调这一加息幅度不会常态化呢！

在好于预期的美国10月CPI数据发布后，也有美联储多位高官周四表态，支持放缓加息的步伐，同时强调他们遏制高通胀的决心，指出放慢加息步伐不代表更宽松的政策。也有几位高官认为，紧缩力度过小的风险，比紧缩力度过大的风险要高。

牛友们对这次CPI数据有什么看法？

您认为通胀见顶了吗？

昨夜美股大涨是反弹还是反转？

接下来您偏向于积极建仓还是逢高卖出？

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编辑/Corrine

关键词： 掉以轻心