来源：e公司作者：证券时报 康殷

疫情影响叠加原材料价格上涨，去年卤味巨头们的日子并不好过。进入2023年，疫情消退后，卤味企业也卯足了劲，在资本市场上动作不断。

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为加快国际化战略，增强境外融资能力，绝味食品(603517)3月6日晚间公告，公司拟在境外发行股份(H股)并在香港联交所上市，公司董事会授权公司管理层启动H股上市的前期筹备工作。

绝味食品3月6日召开董事会审议通过赴港上市议案。为加快公司的国际化战略，增强公司的境外融资能力，进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，根据总体发展战略及运营需要，绝味食品拟在境外发行股份(H股)并在香港联交所上市，公司董事会授权公司管理层启动H股上市的前期筹备工作。

目前，绝味食品正与相关中介机构就本次H股上市的相关工作进行商讨，关于H股上市的具体细节尚未确定。根据相关规定，本次H股上市需提交董事会和股东大会审议，并经中国证监会备案，香港联交所审核，本次H股上市能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有重大不确定性。

作为卤味三巨头之一，绝味食品去年日子并不好过。绝味食品1月份发布的业绩预告显示，预计2022年公司净利润为2.2亿元至2.6亿元，同比下降73.49%至77.57%。扣非净利润2.5亿元到2.9亿元，同比下滑约60%至65%。

就业绩下滑原因，绝味食品表示，2022年为响应国家新冠疫情防控的要求，公司部分工厂及门店暂停生产与营业，对公司销售收入及利润造成一定影响。且公司在新冠疫情期间加大了对加盟商的支持力度，导致销售费用增加较大。而原材料成本上涨幅度较大，对毛利率造成负面影响。

虽然净利润下滑明显，但绝味食品收入基本保持了稳定。公司预计2022年度实现营业收入66亿元至68亿元，较上年同期上升0.78%至3.83%。

与绝味食品相仿，煌上煌和周黑鸭去年业绩同样惨淡。

周黑鸭预计2022年净利润不少于2000万元，同比下降94.16%;煌上煌2022年业绩快报显示，去年实现营收19.54亿元，同比下降16.46%;净利润3081.62万元，同比下降78.69%。

对于营收下滑，煌上煌表示，国内疫情反复，门店单店收入一直未能恢复;2022年门店数量出现负增长，肉制品业营收下降;同时，2022年端午销售受疫情影响，米制品业务经销、团购等渠道订单量减少，加之生产人员不足导致产能不足，使得米制品业务营收下降。

对于营业利润和归母净利润的下滑，煌上煌解释称主要是因为原材料、包装材料等各项成本的上涨，同时公司加大对加盟商政策扶持力度和市场促销支持等费用的增加也使利润承压。

从门店数量来看，截至2022年6月30日，周黑鸭、煌上煌、绝味食品国内门店分别为3160家、4024家(肉制品加工业)、14921家。绝味食品门店数量尚遥遥领先。

目前煌上煌、绝味食品在A股上市，而周黑鸭在港股上市。从二级市场观察，目前煌上煌、绝味食品、周黑鸭市值分别为69亿元、323亿元和98亿港元(折合87亿元人民币)，市盈率分别为225倍、137倍和64倍。相比之下，港股的估值更便宜。

从二级市场观察，卤味巨头随着今年初陆续披露业绩后，二级市场走势惨淡。今年以来，煌上煌、绝味食品、周黑鸭分别下跌2%、16%和27%。港股上市的周黑鸭今年来跌幅更大。

除赴港上市融资外，绝味食品资本运作也不少。去年绝味食品完成增发，募集资金净额约11.61亿元。绝味食品表示，募集资金将用于投入广东阿华食品有限责任公司年产65700吨卤制肉制品及副产品加工建设项目、广西阿秀食品有限责任公司年产25000吨卤制肉制品及副产品加工建设项目。

今年1月，绝味食品发布了对上述两家公司增资11.65亿元的公告。绝味食品表示，本次增资未改变募集资金的使用用途，符合公司实际情况，具有可行性，有利于绝味食品相关项目的建设，实现公司长期持续发展。此次增资有助于推进募集资金投资项目的建设进度，提升公司综合竞争力，同时增强控股子公司的资本实力。

关键词： 赴港上市 绝味食品