来源：Wind

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香港万得通讯社报道，美国三家银行在不到一周的时间内倒闭的余震，可能会给美联储(Federal Reserve)抗击通胀带来新的障碍，从而在未来几周给美股带来更多痛苦。

包括美联储、美国财政部和联邦存款保险公司(FDIC)在内的美国监管机构联合宣布，Signature Bank已于上周末倒闭，此前硅谷银行上周五倒闭，Silvergate Bank则于上周三倒闭。监管机构允许硅谷银行和Signature的储户在周一取走他们所有的钱。

监管部门的应对措施还包括美联储推出一项名为“银行定期融资计划”(Bank Term Funding program，简称BTFP)的新计划，以对抵押品按面值估值的方式向银行放贷。

尽管许多经济学家预计美国银行体系将恢复稳定，但一些市场策略师担心，美联储可能被迫放慢加息步伐，从而拖长对抗通胀的时间，并可能在此过程中对股市造成更大的损害。

文艺复兴宏观研究公司(Renaissance Macro Research)的经济学主管尼尔·杜塔(Neil Dutta)说，如果美联储停止或放慢加息计划，“它最终将需要采取更多措施来减缓经济增长”，这可能会给市场和经济带来更多“不稳定”。

其他策略师说，这种趋势似乎已经在市场上显现出来，投资者周一纷纷转向安全的政府债券，而道琼斯工业指数(Dow Jones Industrial Average)则连续第五个交易日收低，为去年9月以来最长的连跌。

前华尔街交易员、《交易之道》(the Tao of Trading)一书的作者西蒙·里(Simon Ree)指出，股市对最近的债券收益率下跌并没有做出积极反应，这表明投资者可能越来越担心经济衰退，尽管投资者认为美联储可能会放松加息。

过去三天，美国国债收益率大幅下跌，2年期美债收益率为3.985%，较上周四的高点下跌逾100个基点，债券收益率和价格走势相反。

自上周四开市以来，标准普尔500指数已下跌逾3%。此外，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)，或华尔街的“恐惧指标”，周一触及去年10月以来的最高水平，攀升至25以上。

Ree表示，较低的债券收益率尚未提振股市，这可能是一个迹象，表明“通胀担忧正在退居二线，市场更关注真正的避险行动。”

最近几个月，只要有迹象表明美联储可能在利率问题上采取不那么激进的立场，股市就会普遍上涨。Beam Capital投资组合经理莫汉纳德•阿玛(Mohannad Aama)表示，如果美联储因对银行业可能蔓延的风险感到不安而改变其政策路线，可能会对股市造成伤害，而不是提振。”

阿玛指出：“因为你认为银行业存在系统性风险或其他原因而暂停，这与说‘我们的工作已经完成了’是不同的。”

不过，策略师表示，如果美联储如市场普遍预期的那样，在下周再次加息25个基点，市场前景可能仍将不明朗。投资者仍需要观察未来几个月的通胀数据如何发展，他们将在周二获得最新数据，届时美国将公布2月份消费者价格指数(CPI)。经济学家预计，通胀将从1月份的6.4%放缓至6%，但这远远低于美联储2%的年度目标。

耶鲁大学金融稳定项目高级研究员凯利(Steven Kelly)表示，美联储还需要监控对银行体系稳定性的担忧以多快的速度消退。凯利预计联邦当局将成功地恢复信心，但他说，“如果他们开始宣布一个接一个的融资安排，那么你可能需要看到更多鸽派的货币政策。”

此外，德意志银行(Deutsche Bank)外汇研究全球联席主管萨拉韦洛斯(George Saravelos)说，即使对危机蔓延的担忧相对较快地消退，如果银行削减放贷，市场似乎仍在为更大的经济反噬做准备。他在一份报告中表示：“市场今天发出了一致的信息：人们担心美国经济衰退即将开始。”

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