隔夜CPI同比增速创下40年新高，美联储官员布拉德发出重磅鹰派信号，多家华尔街机构提高了对美联储的加息预期。

高盛将美联储2022年加息预期上调至连续加息7次，每次加息25个基点；此前该行预计美联储今年加息5次。

花旗经济学家则表示，现在预计美联储将在3月的会议上更激进地将联邦基金目标利率上调50个基点。而就在上周的一份报告中，花旗还维持美联储3月加息25个基点的预期不变。

另外，华尔街长期多头、前美联储经济学家Edward Yardeni周四表示，美联储需要在下个月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加大加息力度，一次加息50个基点。

CME「美联储观察工具」数据显示，在CPI数据公布后，美联储3月加息50至75个基点的预期概率已经从昨天的24%飙升至89.9%。金融博客零对冲甚至指出，投资者需要关注的是美联储3月会议前紧急加息的可能。

美联储观察员和SGH宏观策略师Tim Duy表示，

无论是发生在本周五还是下周一，我都不会感到意外。我知道，这是疯狂的激进行为。

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美联储一旦加息，美股命运如何？

富途资讯此前梳理了过往加息对市场的影响情况：

总而言之，在近三轮加息周期中，美联储正式加息后的隔天，美股和新兴市场股市通常都会下挫；

加息后1个月内，美股特别是纳指跌幅或较明显，新兴市场跌幅略小于美股，美元指数相对疲软；

加息后3个月内，美股跌幅或进一步扩大，若期间缩债加速则成长股可能会跑输价值股。

当前美股市场计入了多少加息预期？中金指出，根据模型测算，美股计入的全年加息次数预期约为5次，与昨天因通胀数据抬升后的水平基本一致。目前来看，除非后续美联储政策走向持续大幅的超预期抬升，否则也不至于完全逆转市场走势。

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另外，东吴证券指出，如果缩表速度过快，准备金规模下降的速度超出银行能够承受的水平，则会容易出现流动性紧缺的局面。这一影响较难被风险资产市场price in，需要多加注意。

加息对股市的影响，首要的是体现在对权益资产估值的影响上。在其他条件不变情况下，流动性收紧利率上行意味着估值下降。那么以史为鉴，美股哪些板块无惧美联储加息？

需要强调的是，历史数据只能作为参考，不能作为投资的标准答案。毕竟每一轮加息周期的背景和加息节奏都并不相同，比如当前普遍认为美联储今年的加息和缩表速度都会较上一轮加息周期更快，但市场也有可能已在消化美联储多次释放的信号。

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面对进一步高涨的加息预期，

牛友们会怎么操作？

抛弃科技股，转向价值股？

顺势而为，拥抱大宗商品？

还是坚定与伟大的企业同行？

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编辑/Corrine

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