来源：券商中国

尽管经历了两个月的大涨，但是进入2023年，港股的大风却越吹越猛！

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1月5日，知名投资人段永平在社交平台上称，腾讯的买盘非常强，几百万股的量很快就都拿走了。值得注意的是，1月5日，南下资金净卖出腾讯，结束了自2022年12月21日以来的连续8日净买入，此前净买入累计约64.77亿港元。而在2022年全年，腾讯港股全年被加仓超800亿港元，成为2022年南向资金流入最多的个股。

腾讯依然是南向资金的最爱。而根据同花顺iFinD统计，从去年10月底反弹以来，恒生指数累计反弹41.64%，恒生科技指数累计反弹60.39%。而在2023年开年后的3个交易日里，恒生科技指数和恒生指数分别上涨8.85%、6.42%，领跑全球指数。

领涨背后是南向资金重新开启买买买模式，在2023年的前3个交易日，南向资金净流入就已经达到了125.58亿港元，超过了去年12月全月的净流入规模，表明本已谨慎的南向资金又要防止踏空风险，重新开启大胆买入策略，而跟踪港股头部互联网巨头行情的跨境ETF，交易也持续放量，多只单日规模突破30亿元以上。

1月5日，知名投资人段永平在社交平台上称，腾讯的买盘非常强！几百万股的量很快就都拿走了。值得注意的是，段永平是将手上美股腾讯换成苹果，但港股的还没动。

从美国时间1月4日，腾讯ADR（TCEHY）的成交量来看，成交量达到453万股，当日收盘价每股45.99美元，涨幅3.16%，成交金额约为2亿美元，腾讯ADR总市值为4400亿美元。

当然，这个成交量在美国ADR市场上已经屈指可数。不过，相对于美股腾讯ADR交易量，腾讯港股（0700）的活跃度明显更高，买盘也更为旺盛。北京时间1月5日，腾讯港股成交量为4080万手，当日收盘价每股347.8港元，涨幅1.44%，成交金额为144亿港元，创下2个月来新高，前一个高点在2022年12月5日，成交金额为186亿港元。

值得注意的是，1月5日，南下资金净卖出腾讯，结束自2022年12月21日以来的连续8日净买入，此前净买入累计约64.77亿港元。统计显示，去年10月底，腾讯港股一度跌至190.71港元，随后一路反弹，至今年1月5日达到347.8港元，涨幅达到82%。

实际上，腾讯是2022年南向资金流入最多的个股，更是跨境ETF的最爱。根据同花顺ifind统计显示，南向资金2022全年合计净流入港股市场超3860亿港元，集中流入头部互联网及新能源汽车板块。其中腾讯控股全年被加仓超800亿港元，成为2022年南向资金流入最多的个股。其次是美团，去年全年增持资金达到 374亿港元。

目前，南向资金交易额已经占到港股市场平均日交易额的25%左右，成为影响港股市场的重要力量。在港股去年10月份的持续下行中，外资出于恐慌情绪不断抛售，而南下资金则持续逆势买入。11月港股开启大幅上涨后，外资重新流入，内资则获得了反弹行情大部分收益，实现部分套现，这在港股历史上尚属首次。

不过，经过去年11月份港股特别是头部互联网巨头大幅大涨之后，南向资金流入趋缓，去年12月份净流入仅为94亿港元，大幅低于11月501亿港元与10月737亿港元的水平，表明南向资金的短期态度开始变得谨慎。

但是进入2023年，港股开市之后，仅3个交易日，南向净流入资金就已经达到了125.58亿港元，超过了去年12月全月的净流入规模，表明本已谨慎的南向资金又要防止踏空风险，重新开启大胆买入策略。

腾讯和美团将继续成为净流入的重点。从港股跨境ETF资金来看，在2023年头3个交易日里，跟踪港股头部互联网巨头行情的相关ETF持续走强，成交量也在持续放大，多个ETF产品单日成交量站上30亿元以上。其中，规模居前的恒生互联网ETF（513330）3个交易日上涨8.86%，平均每日成交金额达到33亿元，份额增加1200万份；恒生科技指数ETF(513180)3个交易日平均每日成交金额达到26亿元，份额增加1.14亿份。值得注意的是，上述ETF的重点持仓，都有腾讯和美团。

在恒生互联网科技业指数中，前十大权重股占比合计为87.85%，平均市值为7098亿元，其前五大权重股占比合计达到59.63%，权重集中度较高，包含了美团、腾讯控股、阿里巴巴、京东集团、快手等互联网龙头公司，具有代表性。

“我们去年净值跌幅不大，主要归因于港股的收益贡献。”上海地区一家大型私募机构负责人对券商中国记者如是表示。实际上，重点布局港股带来的业绩快速“回血”，是不少私募机构去年四季度业绩大幅回升的秘诀。此外，不少公募基金开始也在加大布局港股力度。

目前，国内更多私募机构开始加大对于港股的布局力度，部分私募的港股公司权重已经超过A股公司权重。据悉，景林资产和希瓦私募港股配置比例也都较高。景林资产也多次在渠道交流时表示，港股估值极度便宜，上涨空间很可能大于下跌风险，风险调整后收益已极具吸引力。

聚鸣投资创始人刘晓龙近日表示，“由于前期跌幅较大，美联储加息大概率接近尾声，港股可能是阶段性更优的配置选择，因此我们11月把港股和中概股仓位提升到了历史最高水平。”

中欧瑞博掌门人吴伟志近期也称，目前中欧瑞博实际持仓当中，港股公司的权重已经超过A股公司的权重。“虽然11月以来头部互联网企业已有所反弹，但估值还不贵，我们会继续持有。”

仁桥资产也在加大布局港股力度。仁桥资产总经理夏俊杰认为，在市场触底反转的进程中，第一波往往是系统性的普涨，仓位重于结构，分散的持仓也不失弹性。但是，在后续的上涨中，结构分化也终究会徐徐展开，届时，个股的贡献度以及适度的集中就需要慎重考虑。

保银投资则表示，港股市场全球化特征明显，因此其对全球流动性的变化很敏感。2023年，随着欧美等国加息预期的减弱以及中国经济的稳步复苏，港股上市公司盈利将出现拐点，港股有望持续反弹。

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