来源：智通财经

1月9日，港股黄金及贵金属板块冲高，概念指数一度涨超9%。其中，龙资源（01712.HK）大涨近11%、紫金矿业（02899.HK）涨逾9%，招金矿业（01818.HK）涨超6%，中国白银集团（00815.HK），中国黄金国际（02099.HK）等股拉升上涨。

(资料图)

A股有色金属板块同样飘红，截至发稿，株冶集团（600961.SH）、精艺股份（002295.SZ）涨停，紫金矿业（601899.SH）、北方铜业（000737.SZ）涨逾9%，银泰黄金（000975.SZ）、赤峰黄金（600988.SH）等跟涨。

消息面，现货黄金价格上涨是刺激板块上行的重要催化剂。

回顾金价走势可见，本轮黄金上涨行情约始于2022年11月。金投网数据显示，现货黄金期货从11月初的1615美元/盎司的低位开始反弹，且于2023年延续强势，接力“暴走”。

开年交易第一周，现货黄金突破1865美元/盎司关口。同时，美国非农数据显著高于预期，美联储加息有望放缓，美元指数下跌可能性加大，被视为避险资产的现货黄金于今日再度上涨，一度突破1870美元，创近7个月新高。

截至1月9日发稿前，现货黄金盘内上涨0.63%，报价1877.37元/盎司，距离1900美元/盎司的大关可谓是越来越近。

对于金价未来的走势，知名机构ActionForex.Com指出，短期来看，只要能守住支撑位1824.90美元/盎司，那么金价前景将继续看涨。下一个目标是1898.80美元/盎司。如果突破这一水平，金价可能会加速上行，并升向2004.05美元/盎司。

另一方面，国内楼市新政持续加码，疫情防疫政策不断优化，全力拼经济已成为2023年的共识。在经济复苏的背景下，首先受益的必然是上游原材料、大宗商品，包括铜、铝、锌等有色金属需求开始走强。而此前，在地缘政治风险影响下，部分有色金属已处于低库存，供需博弈下，有望对其价格形成支撑。

总体而言，伴随金价持续上涨，叠加铜、铝、锌等有色金属的需求预期增强，以紫金矿业为代表等有色金属龙头的业绩预期也随着改善，有效点燃了二级市场的投资热情。

据富途牛牛数据显示，近60个交易日，招金矿业累计涨幅已超6成，紫金矿业、中国白银集团涨逾5成，中国黄金国际、龙资源、山东黄金等均涨超2成。

观后市，相关板块的投资价值是否有望持续凸显，又有哪些概念股值得重点关注呢？

中泰证券认为，美国经济回落难以避免，当前3.5%左右的远端名义利率离经济底部的1.5%有较大回落空间，随着通胀超预期走低以及失业率的触底回升，贵金属价格大周期的拐点正式确立，板块内高成长标的有望持续重估，同时资源优势突出标的也将凸显投资弹性。

就目前来看，央行已成黄金购买主力，提供坚实需求支撑。

最新数据显示，中国人民银行在2022年12月将其黄金储备持有量增加30吨，总持有量达到2010吨。这是中国官方黄金储备连续第二个月增加。

价格上，央行购金亦创历史新高。截至去年12月末，央行黄金储备报6464万盎司，环比上升97万盎司，为连续第二个月增加，去年11月为环比上升103万盎司。而在此之前，中国央行黄金储备连续37个月保持不变。

对此，中信建投表示，央行增持黄金是金价上涨最有效的风向标之一，叠加美联储加息预期弱化、地缘政治冲突延续和经济衰退等因素支撑，金价有望保持上行趋势，且本轮价格高点有望突破2020年前高。

投资机会上，1月6日，Kitco公布的在线调查结果，机构和普通投资者均对贵金属市场持乐观态度。普通投资者预计黄金和白银将成为新的一年中表现最好的品种；而机构分析师也看好黄金和白银在2023年的表现。分析师们表示，随着美国经济进入衰退，美元见顶，以及美联储逆转货币政策收紧，金价有很好的上涨空间。

民生证券直言，本轮经济周期中，货币政策与商品供给端的矛盾与上世纪70-80年代的美国滞胀时期存在相似性。随着美联储降息周期开启，金价牛市将正式确立，推荐黄金板块的β属性机会，建议关注山东黄金、招金矿业、中金黄金、中国黄金国际、银泰黄金、赤峰黄金、湖南黄金、恒邦股份、盛达资源。

不难看出，在美联储加息预期减弱背景下，未来金价上涨确定性强，叠加地缘政治、国内经济复苏多重因素主导下，有色金属需求预期增强。届时，拥有丰富资源储备的有色金属龙头将充分受益，相关企业业绩有望迎来增长。

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