来源：Wind

近期全球市场波动性空前上升，资金流向成为市场关注的重点。华尔街投行机构表示，现金的价值正在凸显。但是高净值人群似乎并不认为持有现金是最佳选项。因此导致的结果是，对冲基金出现更多资本净流入，而对冲基金本身也走出「关门怪圈」，在市场波动性回升期重新获得良好的回报。

对冲基金行业在第一季度吸引了七年来最大规模的资金流入，投资者对通胀和利率上升的担忧，并希望在地缘政治紧张局势引发的波动性飙升中寻求下行保护。

对冲基金数据公司HFR的数据显示，2022年前三个月，对冲基金界出现的总资本流入为198亿美元，是2015年第二季度以来的最高季度流入。目前，对冲基金管理的资产规模总量达到4万亿美元左右。

一季度，标普500指数经历了一次「像模像样」地调整，单季度下跌了5%，是2020年3月以来最差单季表现。与此同时，由于美国通胀水品达到40年来最高水平，美联储开始变得空前鹰派，并在3月开启新的加息周期。而俄乌冲突和疫情反复，给时长带来更多高度不确定隐私。此时，人们对对冲基金产生巨大兴趣。

HFR的数据显示，对冲基金经理充分利用了第一季度风险资产的波动性，整体涨幅为0.3%。HFR称，包括大宗商品交易顾问公司（commodity trading advisor）和系统性基金在内的宏观策略是突出的赢家，在此期间的回报率为9.1%，是自1993年以来的最佳第一季度表现。

瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele说：「我们认为，在更高的利率、更高的通胀率和更高的波动性的投资环境表明，对冲基金是减少总体投资组合波动性的有效分散工具。」

据一位知情人士透露，Citadel旗下的多策略旗舰基金惠灵顿（Wellington）在第一季度上涨4.7%，其所有五项基本策略，包括股票、信贷、固定收益和宏观、大宗商品和量化，在这一时期都获得正回报。

据媒体获得一份来自David Einhorn的Greenlight Capital投资者信函中，Greenlight Capital第一季度实现了4.4%的收益增长，部分原因是空头头寸和指数对冲。David Einhorn表示，1月中旬，Greenlight Capital 增加了更多指数对冲，并增加了其在企业信贷违约方面的宏观头寸，同时将其研究工作重点放在空头想法上。

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