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2022年，在美股投资为数不多的赢家中，有一个极为简便、但名字咋听很“奇葩”的投资策略——“道指狗股”理论！

在2022年，“道指狗股”组合（包括股息在内）上涨了2.2%，相比之下道指下跌了8.8%，标普500指数和纳指的跌幅更是达到了两位数。三大股指均遭遇了2008年以来最糟糕的年度表现。

作为一种传统的选股策略，“道指狗股”策略关注的核心指标是股息率，即，在年初买入道指所有30只成分股中股息收益率最高的10只股票，并在接下来的一年中持有这些股票。

这一策略是典型的价值导向型、逆向投资策略。投资者通过这一策略可以享受高股息收益率带来的回报。随着投资者在市场的惊涛骇浪中寻求避风港湾，“狗股”们远远跑赢了大盘。

策略师们指出，“狗股策略”很大程度上与这样一个事实有关：股息收益率最高的股票本身也正好是较为便宜的股票。无论是通过股息收益率还是市盈率判断，买进低估值股票一般都能跑赢大盘。

在去年的十只“狗股”中，表现最好的当属$雪佛龙(CVX.US)$，总回报率高达58%；紧缩其后的则是$安进(AMGN.US)$和$IBM Corp(IBM.US)$，涨幅分别达到了20%和11%；表现最差的包括$英特尔(INTC.US)$(-47%)，$3M(MMM.US)$(-30%)、$沃尔格林-联合博姿(WBA.US)$(-25%)。

而到了2023年，这份“狗股”名单出现了一些新面孔：$思科(CSCO.US)$、$摩根大通(JPM.US)$将取代默沙东、可口可乐，跻身十大“狗股”阵营。

今年迄今为止，大多数“狗股”都取得正收益，“狗股”组合的平均回报率同样跑赢道指。

有鉴于今年美国股市前景依旧不明朗：美联储仍在承诺继续加息、能源价格依旧震荡、俄乌冲突还在持续、通胀和衰退前景也尚不明朗（单单展望本周，投资者就难以心安：鲍威尔演讲、美国CPI、Q4财报季轮番来袭，毋庸置疑美股又将面临新考验），因此，不少业内人士认为，“狗股”可能在今年继续表现良好。

Nationwide投资研究主管Mark Hackett认为，这些抗跌股将在未来六到九个月有望继续跑赢大盘。

关键词： 狗股理论 惊心动魄